（原标题：大行评级丨中信：港股转好，关注互联网方向！理想绩前获美银唱高至108港元）
编者注：中金：阿里云计算业务有望逐步复苏；长城汽车风险回报具有吸引力，花旗予其目标价16港元；机构关注乐乐茶对奈雪的业绩增厚情况>>
编辑：Judy
大行观点
中金：予阿里巴巴-SW $09988.HK 【跑赢行业】评级，目标价137港元
中金发布研究报告称，予阿里巴巴-SW“跑赢行业”评级，收入和盈利预测不变，目标价137港元，有48%的上涨空间。近期，该行邀请阿里巴巴管理层进行非交易性路演，集团回答市场关心的重点问题，包括货币化率变化、广告调整情况、对四季度和明年电商表现、云计算行业的趋势和展望。
报告中称，集团3Q22阿里云虽然整体承压，但依然存在结构性机会，其中公有云保持两位数同比增长，非互联网行业贡献收入保持28%同比增长。该行长期看好企业上云进程，云计算业务有望逐步复苏。
花旗：维持长城汽车 $02333.HK 【买入】评级，目标价升至16港元
花旗发布研究报告称，维持长城汽车“买入”评级，预测2022-25年收入为1230/1360/1400/1600亿元，纯利预测减少18%/32%/32%/22%。不过，由于期内纯利复合年增长率由10%提升至24%，目标价上调10%至16港元。该行预计，长城汽车将较其他同业更快受到重新评级，集团在政策优化下，预计2023-25年纯利复合年增长率为24%。另相信集团潜在销量将于2023年恢复，内燃机税收优惠提振作用将持续到2023年，同时，集团一直回购股份，风险回报具备吸引力，估值也较便宜。
美银：维持理想汽车-W $02015.HK 【买入】评级，目标价升至108港元
美银证券发布研究报告称，维持理想汽车-W“买入”评级，并上调2023/24年销量预测1%/3%，目标价由92港元升至108港元。报告中称，公司今年第三季汽车交付量为2.65万架，同比上升6%，但按季下跌8%。该行预期集团第三季毛利率按季下跌7.4个百分点至13.1%，主要由于理想One折扣提高，加上消费者等待L8，理想One销售较预期疲弱。不过由于L9及L8贡献进一步增加，该行估计集团第四季出货量将按季上升75%至4.6万架；毛利率则改善至22.7%。
中金：维持奈雪的茶 $02150.HK 【中性】评级，目标价升至7.3港元
中金发布研究报告称，维持奈雪的茶“中性”评级，目标价上调18%至7.3港元。公司12月5日发布公告，拟以总对价5.25亿元投资运营乐乐茶品牌的上海茶田餐饮管理有限公司，完成后预计持有其扩大后股本权益约43.64%。该行建议关注乐乐茶盈利改善进程和未来对其业绩增厚。
同时该行认为奈雪或将与乐乐茶产生一定业务协同，包括避免选址过度竞争、供应链资源共用、数字化与自动化技术赋能、内部管理经验分享等。若后续乐乐茶经营业绩好转或成功上市，有望为公司贡献一定增量业绩和投资回报。
花旗：维持赛富时 $CRM 【中性】评级，目标价降至164美元
花旗发布研报表示，将赛富时目标价从170美元下调至164美元，并维持对该股的“中性”评级。分析师Tyler Radke表示，随着管理层离职和关键合作伙伴Veeva (VEEV)的流失，持续疲软的前端需求趋势推动增长向个位数增长。Radke认为，赛富时第三季度财报公布后，“增加了不确定性”，尤其是缺乏2024年的业绩指引。
其他评级
大行研究
中信：港股市场气氛明显好转，关注互联网、贵金属及防疫利好板块
中信证券发研报指，美国CPI同比拐点已明确，12月美联储预计将如期加息50基点，坐实全球流动性拐点的预期，美元指数近期回落明显，拐点已显现。同时，优化防控工作的“新二十条”坚持科学精准防控的原则，展现出逐步放松态势，国内防疫政策逐步放松的大趋势不变。预计未来几周各地精准防疫的举措仍将不断调整以适应疫情蔓延压力和“新二十条”要求，这个过程中市场对短期基本面的预期仍不稳定。
该行续指，政策仍在持续发力，明年目标更清晰，夯实经济中期修复基础。当前投资者对修复的节奏和风险分歧依然很大，预计各地围绕“新二十条”优化防疫措施后，将形成常态化防控的新稳态。建议关注全球流动性拐点预期出现的互联网和贵金属、以及疫情精准防控下的受益板块。
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