智通港股解盘︱ 世界杯来临带来忧虑 价值重估板块焕发生机

（原标题：智通港股解盘︱ 世界杯来临带来忧虑 价值重估板块焕发生机）

【解剖大盘】

恒指今天早段还比较正常，但午后上攻乏力，之后逐波走弱。下周世界杯开启，多头情绪有所松动。另外朝鲜发射疑似洲际弹道导弹，对周末的消息面有一些忧虑。

对于后市的大方向，海外的看法偏乐观。高盛对沪深300指数明年年底的目标位为4500点，预计2023年财年沪深300公司每股收益增长13%。高盛同时还将中国香港市场评级从减持提升至市场权重，将韩国市场的评级从市场权重上调至增持。可见，海外对亚太地区的股市前景看好，评级的提升对港股市场海外资金的流入有一定的帮助。另外，资管巨头富兰克林邓普顿新兴市场股票团队中国股票组合经理Michael Lai近日就表示，中国股市中的投资者情绪及股市估值目前已处于历史低位，低迷的状态不会持续太久。

11月17日，国家新闻出版署发布2022年11月份国产网络游戏审批信息，共70款游戏获批，腾讯(00700)、网易(09999)、完美世界、电魂网络、中青宝、巨人网络等游戏公司产品在列。具体来看，港股市场在此次获批版号的游戏中包括腾讯的《合金弹头：觉醒》、网易的《大话西游：归来》和心动公司的《退休模拟器》。获批的不算重磅品种，所以今天相关个股涨幅不算大。昨日热议的网易今天表现还算不错，因为财报出来符合预期，市场的看法是即便失去暴雪的合作也没啥影响，只占5%的比重，各大行的评级都维持买入。对于游戏板块，笔者的看法是该产业需要重新审视，首先政策的风向转变是最重要的催化，接下来预计在游戏版号的审批方面会加速推进。另外，游戏产业本身作为文化的载体面向海外的推广应该是大势所趋，中国要走向世界，不光是实体层面，软实力也是重要的一环。这个层面是值得进一步挖掘的。大型游戏公司具备出海能力的可重点关注。主要有腾讯(00700)、网易(09999)、中手游(00302)、哔哩哔哩(09626)等。

教育部等五部门近日印发《职业学校办学条件达标工程实施方案》，其中职业学校办学条件达标工程涵盖中等职业学校和高等职业学校。方案中提及，要求各地要统筹区域职业教育资源，要求各地要按照职业学校师资配备标准，用好盘活事业编制资源，优先支持职业教育。教育板块也是属于被市场低估的，长期的偏见让很多人都远离这个板块，实际上有远见的资金已经在提前布局。行业的变化依然离不开政策，从教辅硬件国家贴息支持开始，政策已经悄然在发力。上升到的高度就是提高人口素质，进一步提升竞争实力。后面工程师红利加上职业教育的崛起对产业转型是巨大支撑。这里面，弹性较好的是华夏视听教育(01981)，兼具传媒、职业教育、高等教育及素质教育。其它品种可自行挖掘。

人民网评：对临床急需药品、防治重大传染病等疾病的新药应予以优选审评审批。新冠肺炎治疗相关药物，在新冠疫情防控中是不可或缺的。加快药物储备，既包括新冠肺炎治疗药物，又包括与防疫整体工作相关的药物。任何一个城市、一个国家做好与其人口规模、发展规模、公共需求相匹配的医疗救治能力的储备，都是十分必要的。这其中不仅包括药物、针剂等，还包括医疗器械、医疗设备等。从更广泛意义上讲，药品供应与储备必须立足当下、着眼长远，对短缺药品要鼓励研制和生产，对临床急需药品、防治重大传染病等疾病的新药应予以优选审评审批。重点是疫苗类，如昨日提到的康希诺生物(06185)、复星医药(02196)、君实生物(01877)、获批在即的三叶草生物-B(02197);再是新药方面获批的绿叶制药(02186)、东阳光药(01558)。

【板块聚焦】

11月18日，文旅部印发《剧院等演出场所新冠肺炎疫情防控工作指南(第六版)》提出，没有发生疫情的地区，属地文化和旅游行政部门要督促演出举办单位落实常态化防控措施，原则上不对剧院等演出场所接待消费者人数比例做限制，原则上不对演唱会、音乐节、实景旅游演出等大型营业性演出活动观众人数做限制。文旅部：原则上不对全行业实行“一刀切” 最大限度减少疫情对旅游业发展的影响。

对于疫情防控政策的变化，其精髓就是总体原则所言：坚持科学防控、坚持精准防控、坚持常态防控。

因此，这一块笔者的理解是试探性的局部具备条件的可以放一放，一旦出现情况该收的也会收。相对动态，预期不是特别好把握。但相对受益比较好的是阿里影业(01060)，还有电视广播(00511)。

【个股掘金】

东阳光药(01558)：门冬胰岛素30注射液获批准上市 核心产品是国内抗流感病毒临床应用的一线用药 公司发公告称，公司自主研究及开发的产品门冬胰岛素30注射液已获中国国家药品监督管理局审批完毕并获准上市。据悉，该产品是一款预混胰岛素，含30%可溶性门冬胰岛素和70%精蛋白门冬胰岛素。该产品适用于糖尿病的治疗，可临餐注射，其糖化血红蛋白(Hb A1c)达标率更高，能同时更好地控制空腹和餐后血糖。

点评：中信证券指，冬季将面临流感新冠叠加流行的风险。针对预防和治疗流感的相关疫苗和药物等有望迎来需求提升。公司核心产品之一可威(磷酸奥司他韦)是国内抗流感病毒临床应用的一线用药，其颗粒剂型为公司独家专利产品。今年上半年可威实现销售额10.06亿元，其对公司收入贡献达到77.8%。近期，东阳光药业启动一项III期临床，以评估苯磺酸克立福替尼片治疗FLT3-ITD突变的复发/难治急性髓系白血病(AML)患者的疗效和安全性。国内同靶点在研药物中，以多靶点的小分子抑制剂居多。从研发进展看，公司的克立福替尼、石药的SKLB1028、新基的Fedratinib、Arog/济莱安的Crenolanib、科文斯的AC220等多款新药均步入III期临床。

复旦张江(01349)：马来酸噻吗洛尔乳膏临床试验获受理 药品生产和销售情况逐步恢复

公司发布公告，公司于近日收到国家药品监督管理局核准签发的《受理通知书》，马来酸噻吗洛尔乳膏(规格：0.5%)用于治疗婴幼儿血管瘤(Infantile Hemangioma，以下简称“IH”)的药物I期临床试验申请获得受理。

点评：2022年第三季度公司实现营业收入约4.45亿元，同比增长48.79%;归母净利润7279.84万元，同比增长37.02%;扣非归母净利润为6790.70万元，同比增长43.50%。主要系上海疫情得到控制，药品生产和销售情况逐步恢复，导致当期营业收入及其他相关科目相应增长。盐酸氨酮戊酸用于治疗宫颈癌前病变的研究目前正在IIc期临床;盐酸氨酮戊酸用于治疗中重度痤疮的项目正在进行II期临床研究。帕金森项目的临床目前已完成II期病人入组。公司注射用帕瑞昔布钠(昂内达)于2021年8月正式获批上市，因注射用帕瑞昔布钠于2021年初进入国家集采。公司其他ADC在研项目均在稳步推进中，同时泰州ADC车间建设亦预期将在明年7月完成。

中兴通讯(00763)：上海计划到2023年底全市5G覆盖率超90% 已启动6G关键技术研究 

上海市通信管理局正式印发《5G网络能级提升“满格上海”行动计划》。其中提出，到2023年底，实现5G基站规模超过7.7万个，超过4000幢商务楼宇和重点公共建筑完成5G室内覆盖，全市5G网络覆盖率超过90%。重点区域平均下载速率达到1000Mbps，上行达到200Mbps，5G用户渗透率达到70%。到“十四五”期末，将上海打造成为5G网络部署和融合应用的全球标杆城市。

点评：公司表示，公司重视技术创新和研发投入，以保持自身在核心技术上的优势和竞争力。2022年前三季度公司研发投入161亿元，占营业收入比例为17.4%。公司指，公司已启动6G关键技术研究，已申请技术创新的专利，并在全球各类主要的6G标准化组织、产业联盟、科研协会和开源社区中做出积极贡献。公司公布，近日与黑芝麻智能达成国产智能汽车产业发展战略合作，双方将在车用操作系统和车用SoC智能AI芯片等领域展开深度合作，计划共同打造符合市场需求的「国产芯+国产软」解决方案。预期今次达成战略合作，双方可发挥各自优势建立生态共同体，推动产业链发展。

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