智通港股解盘︱万八之下需要休整 医药类全面开花

（原标题：智通港股解盘︱万八之下需要休整 医药类全面开花）

【解剖大盘】

在上周五的重磅利好催化之下，港股开盘就破了17800点，最高摸到了18000点。跑得有点太快，所以盘中出现震荡也属正常。

地产利好持续加码，人民银行、银保监会于11月13日发布了《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，该通知内共提到了16条措施支持房地产市场平稳健康发展，具体这里就不列出了。反正就是进一步稳定房地产信心。上周五提到的旭辉控股（00884）、碧桂园（02007）、龙湖集团（00960）、新城发展（01030）都在9个点以上。而游资又攻击了仙股地产，如港龙中国地产（06968）、弘阳地产（01996）、天誉置业（00059）涨幅都在50个点以上。一般到了鸡犬升天的时候，就要注意一下节奏。估值修复之后，后面拼的是基本面。注意，三道红杠并没有撤消。

银行保险股直接和地产挂钩，上周五提到的招商银行（03968）、中国平安（02318）同步走强，券商股的逻辑也在跟随大盘走强，如上周五提到的中金公司（03908）、其它有海通国际（00665）、中信证券（06030）等。

对于疫情防控，市场看法是有分歧的。从消息面来看，石家庄市委市政府致信全体市民：全面对标对表严格执行中央优化防疫二十条措施。各地也陆续在出台放松的措施。不过，投资者或许还要看到更多的放松落地措施才会真正打消顾虑。今天下跌的基本上都是消费类。

当然，也有另外一种解释，那就是当前形势下，重点或许是以投资拉动为主，消费层面只要稳住就行。不妨多观察一下也不是不可以。

消费股的弱化，实际上也包含了对经济前景的担忧情绪，反过来说，基于这种忧虑，资金反过来对医药类个股就会更加追捧，因为医药还有一个避险的逻辑在里面，估计这是很多人忽略的一点。结合国家的政策及疫情的常态化，医药的逻辑已经得到了越来越多的认同。无论是疫苗类的康希诺生物（06185）、药明巨诺（02126）、山东新华制药（00719），还是治疗类的康方生物-B（09926）、和黄医药（00013）；预防中药类的神威药业（02877）、同仁堂国药（03613）、中国中药（00570）；甚至是流通领域的阿里健康（00241）、京东健康（06618）、平安好医生（01833）等等都集体受到追捧。

对于港股后市，没有太多担忧的理由。大摩认为，明年在发达经济体和新兴经济体之间将出现巨大的鸿沟，发达经济体将处于或接近衰退，而新兴经济体则会温和复苏。大摩预计明年全球经济将增长2.2%，低于国际货币基金组织最新2.7%的增长预测。其中，2023年中国的经济将增长5%，超过新兴市场3.7%的平均增长率，而10国集团（G10）的平均增长率预计仅为0.3%。

外资行的看法不可全信但也不能完全不信，因为对资金面会有影响。不过，唯一担心的是短期不要涨得过猛，连续两个跳空缺口都没有回补，消耗的资金会比较大。

注意一下，当地时间11月14日下午，国家主席习近平将在巴厘岛中国代表团驻地同美国总统拜登举行会晤。能举行会晤本身就是好事，无论有没成果。如果能达成一定的共识，证券市场又将会积极回应。

【板块聚焦】

国家卫健委近日发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》，此外，国家卫健委副主任雷海潮表示，现在提高重症资源、医疗床位的配置，不仅仅是服务于新冠肺炎疫情防控，也可以用在其他突发公共卫生事件的处置过程当中。

在未来疫情演化过程中，抗疫工具的作用将愈发凸显。

另外，根据OECD数据，2020年，中国每十万人ICU床位数为4.5张，远低于同期发达国家，如德国28.2张、美国21.6张、法国16.4张、日本13.8张，我国ICU重症救护资源存在严重不足。

除去新冠治疗需求之外，常规医疗需求恢复也有望成为医疗器械行业的另一动力。后疫情时代，大型医院扩容、基层医院提质改造都将加速。同时，各级政府支持采购国产设备，随着医疗新基建的进行，医疗设备国产化趋势有望加速向上。

港股市场医疗类主要有：华润医疗（01515）、沛嘉医疗-B（09996）、微创医疗（00853）、启明医疗(02500）等。

【个股掘金】

中梁控股（02772）：正积极申请「第二支箭」冀获发债融资支持 首10月已完成交付  

《界面新闻》引述接近中梁控股的人士透露，集团正积极申请「第二支箭」计划，希望获得发债融资支持。集团早前公布，为确保公平对待所有境外债务持有人，将暂停支付公司境外债务项下所有的应付本金和利息。中国银行间市场交易商协会上周公布「第二支箭」延期扩容，由人行再贷款提供资金支持，预计可提供约2,500亿元人民币，向包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

点评：2022年首10个月，集团已完成交付合计总建筑面积约500万平方米、约5万套的物业单位。集团正持续采取措施加快境内销售及现金回款，提高经营效率、控制风险及节约成本。此前集团于官微披露，中梁地产已按期完成“长城嘉信-中梁地产购房尾款资产支持专项计划”的全部本金及预期收益兑付和分配。公司表示，债券兑付完成后，中梁境内公开债务已全部还清。

药明巨诺-B（02126）：免疫治疗药物已惠及300位患者 拟与2seventy bio建立战略联盟

公司旗下细胞免疫治疗药物已成功完成300位患者的回输治疗。民生证券评论称，公司瑞基奥仑赛注射液等明星产品入选22年国谈初审目录，或将在未来产生较大的收入弹性。

点评：截至11月8日，其细胞免疫治疗药物（含上市产品及候选药物）已成功完成300位患者的回输治疗。作为药明巨诺的首款产品、1类新药的CAR-T产品，倍诺达（瑞基奥仑赛注射液）于2017年12月实现首例患者回输治疗，并于2021年9月获准国内上市。公司公布，公司已与2seventy bio于2022年10月27日订立合作协议，公司表示，通过获得2seventy bio的若干专利及专门技术权益或许可权的许可，公司能够凭借其在流程开发、分析开发、临床开发及商业化的知识及专业技能以及2seventy bio的技术，开发具有增强T细胞功能及提高疗效的针对 MAGE-A4的新型TCR-T细胞治疗产品。

和谐汽车（03836）：全年汽车销量有望达到2700万辆  宝马等豪车销售强劲反弹

乘联会认为，10月以高端新能源龙头车企为代表的新能源车降价，会给11月新能源车市场带来新增需求。中汽协预测，2022年，我国汽车销量有望达到2700万辆，同比增长约3%；新能源汽车销量有望达到550万辆，同比增长超56%。

点评：公司核心经销品牌动态数据显示：华晨宝马9月销量为7万辆，同比/环比+36.5%/18.9%，其中，宝马3系销量出色。和谐汽车为宝马在中国中西部地区最大、全国第一梯队的经销商。公司豪华车品牌包括宝马、雷克萨斯及超豪华品牌法拉利等在同行中市场份额均处于行业领先水平，并通过收并购方式不断扩张。而新能源战略已有成绩，公司战略投资的“铛铛新能源”项目，已成为涵盖电动车销售和售后服务的综合型电动车服务商。目前，铛铛新能源已获得理想、蔚来、小鹏汽车、广汽Aion、岚图等主要电动车品牌的授权。

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