(原标题:浙商证券:维持腾讯控股(00700)“买入”评级 目标价325.5港元)
智通财经APP获悉,浙商证券发布研究报告称,维持腾讯控股(00700)“买入”评级,预计2022-24年实现净利润(Non-GAAP)1174/1448/1692亿元,同比-5.2%/+23.3%/+16.8%,目标价325.5港元,较当前股价有41.2%空间,认为“视频号”将会驱动下一步利润超预期增长。该行认为,公司当前的估值已经较为充分地反映了短期的不利因素。公司在业务上仍有诸多亮点:1)视频号广告增长贡献确定性较强,2)金科业务持续受益于经济修复,3)降本增效盈利改善。因此在当前时间点布局具有较好的性价比。
该行预计,公司Q3游戏业务将实现收入515亿,低于一致预期1.9%,主因:1)收入预期较为悲观,考虑到游戏消费的可选属性,付费渗透率和ARPU值仍处于历史低位;2)去年同期《和平精英》基数较高致使本季度同比增速承压。以上负面影响部分被收入递延因素抵消。3)此前获取的版号依然有限,未有亮眼新游上线。据测算,腾讯Q4游戏收入将达499亿,同比下降1.6%,环比下降3.2%,低于一致预期1.5%,环比下降是因为受到三季度递延收入等负面影响,但因同期无高基数压力,预计Q4同比降幅或收窄。
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