招银国际：首予荣昌生物-B(09995)“买入”评级 目标价79.13港元

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智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，首予荣昌生物-B(09995)“买入”评级，预计2022-24年经风险调整总收入达8.6/13.4/21.9亿元人民币，目标价79.13港元，为中国为数不多拥有两款自主研发创新药已获上市的生物制药公司。鉴于公司商业化队伍不断扩大和渠道布局逐步深化，该行预计其产品收入将在接下来几年快速放量。

报告中称，公司泰它西普(RC18)在系统性红斑狼疮(SLE)治疗方面，展现出全球同类最佳的潜力。在中国开展的SLE验证性三期临床显示，相对于对照组，RC18将患者反应率SRI-4提高44.5%，远高于同在国内上市的贝利尤单抗(9.4%)，也显著优于全球其他处于临床2/3期阶段的产品。除SLE之外，RC18在IgA肾病、干燥综合征和重症肌无力等方面均展现出优异的疗效，相关适应症的扩展将进一步支持RC18同类最佳的潜力。此外，公司有望和跨国药企达成关于RC18的国际合作。

该行还提到，维迪西妥(RC48)在国内已获批上市用于治疗HER2阳性的胃癌(3L+，GC)和尿路上皮癌(2L+，UC)。另致力于将RC48推向GC、UC和BC(乳腺癌)前线治疗。同其他HER2ADC药物相比，RC48具有差异化适应症竞争优势，尤其针对UC患者，RC48展现出优异疗效和安全性。HER2低表达的癌症患者的治疗是一个巨大的未被满足的市场，RC48针对HER2低表达患者已显示出良好初步疗效信号，公司现有多个针对HER2低表达UC和BC患者的后期临床试验在进行或计划中。