安信国际:维持滔搏(06110)“买入”评级 目标价7港元

来源:智通财经网 2022-11-02 14:54:48
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安信国际预测滔搏(06110)未来三财年EPS为0.36/0.49/0.57元。

(原标题:安信国际:维持滔搏(06110)“买入”评级 目标价7港元)

智通财经APP获悉,安信国际发布研究报告称,维持滔搏(06110)“买入”评级,预测未来三财年EPS为0.36/0.49/0.57元,目标价7港元。公司多年来与耐克、阿迪达斯两大国际巨头深度绑定,并且新增与国内品牌李宁的合作,未来也将有序推进。后续将有望通过持续提高运营效率来改善盈利能力,低基数下增长可期。

报告中称,公司截至2022年8月31日止半年,取得收入132.18亿元,同比下滑15.1%,主要是由于疫情影响,但整体表现仍好于市场预期。分品牌来看,主力品牌表现好于非主力品牌,占收入比最大的依旧是主力品牌(耐克及阿迪达斯),上半财年收入同比下滑14.6%至275.7亿元。其他品牌(包括彪马、匡威、威富集团品牌、亚瑟士、鬼冢虎、斯凯奇及李宁)占收入比为11.8%,上半财年收入同比下滑18.2%至15.58亿元。

该行表示,近年来,滔搏持续聚焦直营实体门店网络的结构升级,在核心商圈落实更多大店,并持续关闭低产和亏损的店铺。截至2022年8月31日,公司已有6928家直营门店,较年报时净减少767家,较去年同期净减少857家。从规模上来看,300平方米及以上面积店铺占比持续提升,达到14.9%,较年报时提升2pp。大店能够更好汇聚线上线下的流量,从而进一步延展全域化的运营。

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