东吴证券：维持中国财险(02328)“买入”评级 珍惜股价回调良机

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智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，维持中国财险(02328)“买入”评级，盈利预测不变，预计2022-24年归母净利润为288/311/339亿元，同比+28.6%/+8%/+9.1%，回调给予买入良机。公司和行业景气度持续上行，作为亚洲财险龙头，具备资产稀缺性和明显规模经济效应。另披露2022年三季报，实现归母净利润259.48亿元，接近此前业绩预增上沿(25%-30%)，超出该行预期(28.5%)，利润强劲增长得益于前三季度实现承保利润110.96亿元，，车险承保盈利量价齐升且同期承保利润基数较低是核心原因。

报告中称，分业务看，公司车险业务景气度持续上行。2022年前三季度，机动车辆险实现保险业务收入同比增长7.1%;COR为95.1%，同比下降2.3个pct.(对应3Q22单季度COR仅为94.5%，连续四个季度下行，同比下降4.3个pct.);实现承保利润91.55亿元，同比增长96.2%(对应3Q22单季度承保利润为34.69亿元，创出1Q20以来新高，同比增长接4倍)。非车业务扭亏为盈，3Q22单季受自然灾害和部分险种长尾责任影响出现承保亏损。从前三季度累计来看，非车险种中除责任险(-8.78亿元)和企财险(-2.64亿元)出现承保亏损外，其余险种均实现较好承保盈利。