中泰国际：维持六福集团(00590)“增持”评级 目标价下调至19.75港元

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智通财经APP获悉，中泰国际发布研究报告称，维持六福集团(00590)“增持”评级，因疫情影响，将2023财年内地净开店目标由450家下调至350家，2023-25财年收入预测则下调2.6%/2.8%/3%至128.9/143.8/156.8亿港元，股东应占溢利为15.5/17.6/20.1亿港元，目标价由22.75港元下调至19.75港元。公司23Q2整体同店销售转正，整体同店销售同比+40%，其中黄金产品同比+62%，定价首饰同比-8%，其中港澳业务表现较为突出。

报告中称，公司2023财年Q2港澳地区零售收入同比+30%，同店销售同比+50%，其中黄金产品及定价首饰同店销售分别+79%/-10%。香港经济活动逐渐恢复、消费券效应及金价下行等三个因素带动其同店销售同比+70%，其中黄金产品的同店销售同比+98%。另季内澳门同店销售增长仍然持平，反映业务具韧性。

该行预计，公司7月同店销售出现断崖式下跌后，8月将强势反弹，9月则有回压，10月首两周同店销售仍维持可观升幅。此外，内地恢复“四省一市”旅行团无疑对澳门销售带来正面作用，但该行认为恢复个人游电子签注才是推动业务增量的主要动力。