野村:维持永达汽车(03669)“买入”评级 目标价降至8.4港元

来源:智通财经网 2022-10-20 13:35:12
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野村将永达汽车(03669)2023财年每股盈利预测下调5%。

(原标题:野村:维持永达汽车(03669)“买入”评级 目标价降至8.4港元)

智通财经APP获悉,野村发布研究报告称,维持永达汽车(03669)“买入”评级,认为汽车经销商比电动车代工商提供更好的风险回报;将2023财年每股盈利预测下调5%,以反映开设新电动车展厅所增加的销售及行政费用,目标价由13.4港元降至8.4港元。

报告中称,由于疫情影响,而上海占公司销售渠道30%,预计其盈利低迷。虽然上半年新车销售收入同比跌25%,但毛利率增至3.58%,主要由于豪华车销售组合有所改善。同时,7-9月零售销售数字高过预期,或因政府最近降低购置税刺激对传统车需求。

该行指出,据数据显示,自今年5月以来汽车零售数据一直落后于批发销售,预计第四季经销商库存水平将增加,损害毛利率,但公司代理保时捷及宝马库存周转率高,且由于主打豪华车市场,相信整体对下半年新车毛利率影响较小。

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