智通港股解盘 | 地产消费不振 电力行业成避风港

（原标题：智通港股解盘 | 地产消费不振 电力行业成避风港）

【解剖大盘】

港股又是大跌384点，符合昨日判断：“过多谈论个股已经没有意义，因为海外系统性风险之下都是泥沙俱下。唯一要做的就是在看到曙光之前还能活着”。这个阶段，强调风险一点都不为过。昨日谈到的两大风险，今天看来，非但没有解除，反而出现加剧。尤其是俄乌冲突这块，据俄罗斯卫星通讯社11日最新援引乌克兰媒体消息，乌克兰尼古拉耶夫、第聂伯罗彼得罗夫斯克、扎波罗热和克里沃罗格地区发生新的爆炸事件。乌克兰全境响起防空警报。这里不做过多解读，反正事件不平息，股市基本上没好日子过。

A股今天还能反弹一下，因为有宁德时代(300750.SZ)这种业绩好的品种可以带一下，而港股主要看互联网巨头的脸色，这种环境业绩难见起色。资金也不敢盲目发力。腾讯控股(00700)再回购137万股，涉资3.52亿元，相对54亿的成交，力度还是偏小。

更糟糕的是地产行业又被重新定性。据人民政协报报道，中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长盛松成表示：“随着中国经济进入新的发展阶段，房地产运行的底层逻辑也随之变化，这体现在房地产的投资属性减弱，另从均衡发展的角度看，房地产已非中国经济发展未来最主要的增长点。此外，房地产企业融资的“三道红线”政策与对银行的房地产“两类贷款”的集中度考核节奏虽有所放缓，但是长期调控的目标没有发生改变，社会资源将更多地流向先进制造业和现代服务业，流向对经济社会发展具有更大意义的产业和行业。”寄予希望的地产再度被锤，地产股躺倒一片。

消费股也日子不好过。据深圳发布11日消息，深圳首次发现BF.7变异株，相对于BA.4或者BA.5，它的传播速度快、传染力强、代际间隔更短，极易造成大面积传播。深圳已调整防控措施，要求所有来(返)深人员抵深后核酸检测执行“三天三检三不”，即核酸三天每天一检，期间不聚餐、不聚会、不前往人群密集场所，谢绝访客。上海也收紧了防疫政策。

昨日半导体事件又有新的解读，问题有点大，全球的半导体企业都受到了冲击，连台积电都出现了大幅下跌，中芯国际(00981)也难以幸免。后面要看国家的扶持力度及资金的态度。

个股方面没啥好分析的，继续避险为主。电力板块是为数不多的避风港。而电力设备类10月金股东方电气(01072)应该是绕不开的受益标的。

恒指跌穿17000点，再创年内低点，如果俄乌冲突能出现缓和，再加上汇率方面有所动作的话，或许港股还有喘息的机会。

【板块聚焦】

国家能源局近日发布的关于政协第十三届全国委员会第五次会议第01691号(经济发展类110号)提案答复的函中提到，下一步，国家能源局将配合生态环境部等部门做好绿电交易、绿证交易与碳排放权交易之间的衔接，研究将户用光伏纳入碳排放权交易市场。

《实施方案》再次明确提出开展绿色电力交易试点，完善绿色电力证书制度，推广绿色电力证书交易，支持新能源项目与用户开展直接交易。

这个政策对相关绿色电力个股形成利好刺激，主要品种有华能国际电力股份(00902)、彩虹新能源(00438)、新天绿色能源(00956)、新特能源(01799)。

【个股掘金】

浙江世宝(01057)：10月21日审批前三季度业绩 智能座舱国产替代进程料加速

公司公布，董事会将于2022年10月21日举行会议，藉以批准刊发公司及其附属公司截至2022年9月30日止九个月的第三季度业绩公告。

点评：浙江世宝主要产品是汽车转向系统总成及其关键部件。公司是奇瑞汽车的一级配套商，供应汽车液压助力转向系统、汽车电动助力转向系统;公司是吉利汽车的转向供应商，包括电动助力转向产品在内已经批量向吉利汽车供货;公司是华为智能汽车合作伙伴之一，主要在智能座舱领域参与相关工作。目前提供给新能源汽车的转向产品占总业务超过1/3。华为在智能座舱、智能电动和智能驾驶三大主要增量市场，将分散的产业链进行整合，加速汽车供应链的国产替代进程，带来国产供应链的投资机遇。

石四药集团(02005)：两款药物获生产注册批件 原料药领衔增长大输液复苏迅速

公司昨日公告称，集团已取得国家药品监督管理局有关己酮可可硷注射液(5ml：100mg)的药品生产注册批件，视同通过一致性评价，是国内企业首家获批。此外，集团已取得国家药品监督管理局有关吸入用异丙托溴铵溶液(2ml:0.5mg及2ml:0.25mg)的药品生产注册批件，视同通过一致性评价。公司于2022年10月11日斥资323.9万港元回购股份98万股，每股回购价格为3.25-3.32港元。

点评：收入/净利润增长强劲，原料药成主要增长引擎，安瓿产品保持强劲。安瓿产品1H22 实现收入5.11 亿港币(同比增长4.7%)。原料药板块1H22 实现收入7.77 亿港币(同比增长215%)，主因咖啡因销售旺盛，以及甲胺新产能投产。1)咖啡因产品量价齐升(销量全年预计7,000 吨;均价1H22 18 美元/公斤vs 21年初：6 美元/公斤);2)甲胺：预计2022 年销量3 万吨。大输液收入反弹(1H22 销量：约7.5 亿袋)，大输液板块1H22 实现营收18.34 亿港币(同比增长20%)。

北京控股(00392)：年内再度进场回购 因油价上升花旗上调公司盈利预测

10月10日，北京控股年内再启回购，当日斥资约331.77万港元回购股份15万股。今年1月，公司连续两日合计买回80万股，是17年6月以来首次。花旗最新报告，上调公司2022-24年盈利预测2%至5%，因全球油价上升令俄罗斯油田贡献增加。

点评：公司2022年上半年，营业收入约为459.9亿港元，较去年同期上升13.9%;公司股东应占溢利为50.3亿港元。撇除一次性事项影响後，公司股东应占溢利达54.7亿港元，较去年同期49.4亿港元上升10.8%;公司股东应占每股基本盈利为3.99港元。收入增长主要来自燃气销售营业收入的上升，燃气销售的营业收入为341.6亿港元，啤酒销售的营业收入为72.6亿港元，环境业务的营业收入为45.7亿港元，包括EEWGmbH的营业收入30.9亿港元，其他环境业务的营业收入合共14.8亿港元。由于京内管道气销量及气价同比增加、京外市场规模扩大带来下游用户增加、以及境外LNG价格大幅上扬等利好因素所致;主营业务(包括天然气分销业务、输气业务及俄油VCNG项目)税前利润达38.7亿港元，较去年同期上升32.4%。北京燃气上半年合并口径天然气销售量为108.8亿立方米，其中北京市域内售气量93.55亿立方米，外埠子公司售气量11.15亿立方米，LNG国际贸易5.28亿立方米。受气温、供暖时长、需求提升等积极因素影响，北京市域内的天然气销售量同比增长5.5%至93.55亿立方米。

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