智通港股解盘 | 恒指迎来反击 止跌企稳还看地产

（原标题：智通港股解盘 | 恒指迎来反击 止跌企稳还看地产）

【解剖大盘】

港股终于迎来了反击，指数初步企稳，但成交量还比较小，是否脱离底部还需要一根放量的中阳才能确立。

目前的形势依然谈不上有根本性的变化，各种不利因素继续处于发酵的阶段。主要的冲击方向在两个方面，首先是新能源汽车这块。根据美国最新通过的《通胀削减法案》相关条款规定，美国政府将向购买新电动以及二手电动车的消费者，分别提供7500美元以及4000美元的税收抵免，前提是车辆最终组装必须在美国本土，或是与美国签署自贸协定的国家进行，且电动车电池的原材料占比40%以上必须来自北美。这个针对性就不用说了，影响的主要是锂电池这块，像宁德时代（300750.SZ）为何喋喋不休就是这个原因，港股市场主要是赣锋锂业（01772）。不过，仔细分析，中国的产能占到一半以上，这个估计是很难绕开的。需要注意的是，特斯拉为了获得补贴，特拉斯暂停了其在德国生产电池的计划，产业回流到美国本土是大方向。其次是光伏这块，美东时间周三，欧盟委员会主席冯德莱恩在发表完“盟情咨文”后，发布一项立法提案。该提案规定，禁止在欧盟市场上销售和提供用强迫劳动生产的产品。目前还只是提议，能否通过需要观察。但市场还是感觉到了一丝寒意，相关光伏类如福莱特玻璃（06865）、金阳新能源（01121）等都受到了冲击。

不过，港股投资者看到的是积极的方面。9月15日，多家国有银行App显示，3个月、6个月、1年期等多种期限定期存款利率均下调了10个基点，3年期则下调了15个基点。目前，存款利率调降的银行阵营仍在不断壮大，除国有大行外，包括招商银行在内的多家股份银行也相继加入。这个对银行自然是利好。如招商银行（03968）、邮储银行（01658）等。 而反映更强烈的当属地产，因为资金在金融领域空转，并没有进入实体，降低存款利率如果再叠加通胀因素，那么存款有望从银行挤出，一个方向是股市，但低迷之下估计很难吸引资金，另一个方向就是买房。配合各地的限购松绑，这个方向的预期相对清晰。

另外一个提振信心的是CXO类个股的持续反弹，这个方向昨日也提到了。市场的共识是美国20亿美元的支持远远低于市场预期。短时间之内，无法对中国的CRO产业造成严重的冲击。而且，行业的壁垒也不容易轻易被撼动。因此，药明康德（02359）、药明生物（02269）、泰格医疗（03347）等再度走强。

考虑到汇率还在反复，后续恒指能否顶住压力尤为关键，是否持续走强，取决于地产反弹的力度，这是目前多头最强的方向。

【板块聚焦】

财联社9月15日电，据青岛住房和城乡建设，对现行房地产相关政策进行适度调整优化。一、继续在市南区、市北区（原四方区域除外）实行限购政策。二、继续明确限购房源。对限购区域内新建商品住房，本地居民限购2套，二孩、三孩家庭可增购1套，外地居民居住满半年限购1套；二手住房不再限购。这是我国大城市第一个进行限购解绑的，具有一定的标杆意义。

据济南住建微信公众号消息，记者9月15日从济南市住房和城乡建设局获悉，为进一步支持刚性和改善性住房需求，济南市持续优化房地产政策措施，继续对二环以内的历下区、市中区区域实施限购，自9月16日起实施。

由此可见，各地地产方面的松绑政策正在陆续展开，预计接下来会形成全面性的松绑。地产的投资逻辑不断得到强化。

港股相关个股主要有：华润置地（01109）、龙湖集团（00960）、万科（02202）、中国海外发展（00688）。

【个股掘金】

华润水泥控股（01313）：华东地区水泥价格出现小幅上涨 水泥行业有望复苏

消息面上，日前，数字水泥网数据显示，内蒙古、安徽、贵州等地区水泥价格出现较为明显的攀升。其中，内蒙古乌兰浩特等地水泥价格每吨上调了60元-70元，P.O42.5散出厂报价达到每吨510元-520元。价格上调主要由于企业错峰生产执行较好，库存降至较低水平。据生意社数据监测，近期华东地区水泥价格出现小幅上涨，其周初价格为390.00元/吨，周末价格已上涨至394.00元/吨，整体上涨1.03%。

点评：2022年上半年由于局部疫情反复及地产需求下滑明显，公司水泥销量同比下降25%，但华南区域供需格局相对良好，公司均价涨幅相对较多，同比上涨5.4%。虽然煤炭成本处于高位，煤炭成本快速上升影响毛利率。但公司积极通过长协直供及降低单位煤耗等方式减少煤炭采购成本压力， 但毛利率仍同比下降11.91个百分点至23.41%。预计下半年随着经济持续恢复，公司产品量价水平也有望迎来改善。

康诺亚-B（02162）：工信部支持医药行业创新 CMG901拟纳入突破性治疗品种

工信部消费品工业司副司长周健14日表示，将开展医药产业链强链补链行动，聚焦薄弱环节，支持产业链上下游企业开展协同攻关，持续提升关键核心竞争力。下一步，工业和信息化部将整合集聚创新资源，建设跨领域高水平的技术攻关平台和产业化成果，促进各类资源要素向创新产品产业化集集聚，到2025年创新产品新增销售占到全行业营业收入增量的30%以上。

点评：9月8日，CDE官网显示，康诺亚旗下CMG901拟纳入突破性治疗品种，CMG901是全球首个获批进入临床的靶向Claudin18.2的ADC产品，针对晚期胃癌与胰腺癌适应症，安全性良好，已和乐普生物达成临床和商业合作协议。康诺亚拥有国内领先CD3双抗药物研发平台，基于自身新型T细胞重定向(nTCE)平台，已研发出3款CD3双抗药物(CM355、CM336、CM350)，均获批进入I期临床，临床前3款产品细胞因子释放量远小于竞品类似物，在保持高抗瘤活性同时拥有极高安全性与耐受性，CD20-CD3双抗已和诺诚健华达成合作开发协议。公司核心产品CM310具备较强市场竞争力，预计将在2024年开始营收，产品销售峰值可达77亿元人民币，业绩未来增长空间大。

呷哺呷哺（00520）：餐饮消费回升 8月营业额明显复苏

呷哺集团相关负责人此前透露，呷哺呷哺8月份营业额明显复苏，环比增长10%左右，上海、苏州、深圳等新开门店业绩表现亮眼。中秋节假期，北京、南京重点监测餐饮企业销售额同比皆有上涨，餐饮消费回升，南京客流量更是达262万人次，同比增长140.1%。分析人士表示，国庆假期临近，叠加政策优化改善，居民消费需求或集中释放。

点评：呷哺集团宣布称，7月至8月份新开16家餐厅，其中呷哺呷哺11家，湊湊5家。呷哺集团指出，下一步，呷哺集团将加速完成扩张计划，下半年计划新增约100家门店。值得注意的是，在呷哺呷哺的业绩中，湊湊是呷哺呷哺近年来的主要增长动力。呷哺呷哺董事长贺光启也曾表示，湊湊已成为呷哺呷哺集团的高增长曲线，根据市场测算，湊湊的市场位纳量达800至1000家，未来三年，凑凑仍持续扩张，每年新开80家至100家门店。管理层还认为，新的员工激励计划非常有效，包括高级管理层和门店经理的利润调整奖金和限制性股票单位计划。

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