安信国际：维持环球新材国际(06616)“买入”评级 目标价降至7港元

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智通财经APP获悉，安信国际发布研究报告称，维持环球新材国际(06616)“买入”评级，考虑到产能延期的影响，下调2022-24年净利润预测至2.5/3.3/4.4亿元人民币(下同)，对应EPS为0.23/0.31/0.4港元;另基于盈利预测和投资情绪欠佳导致行业估值缩减，目标价下调至7港元，较现价有73%的上涨空间。该行认为公司在珠光颜料行业领域具有良好的发展前景，随着产品结构的提升利润率还有向上的空间，此外也看好其利用现有优势探索新能源领域的发展。

报告中称，公司在合成云母领域拥有独家技术优势，是行业中唯一可以对合成云母产线进行大规模扩产的企业，未来将进一步享受合成云母技术带来的利益。一期工厂初始设计产能仅为1万吨，公司通过加密产线、调整生产流程能一定程度提升产能，但提升空间有限，工厂当前处于满负荷运作状态;二期工厂正在建设中，第一阶段6000吨产能，厂房和生产线安装已经完工，预计三季度陆续投产。随着产能的进一步释放，该行预测其将实现较快发展。

该行表示，公司希望借助在合成云母领域的技术优势，充分挖掘在新能源电池领域的发展机会。合成云母具有绝缘、耐热、耐高压等良好性能，可以用于生产新能源电池的涂覆隔膜和绝缘隔热材料。目前已经完成新能源电池隔热材料的研发，并正在积极与电池厂商接洽订单，目标是在2022年下半年产生收入。隔膜材料方面，与浙大实验室合作开发，目前正在产品的迭代研发中。