交银国际:维持中国铁建(01186)“买入”评级 目标价降至5.7港元

来源:智通财经网 2022-09-05 11:01:53
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交银国际预计中国铁建(01186)2022年毛利率为9.2%。

(原标题:交银国际:维持中国铁建(01186)“买入”评级 目标价降至5.7港元)

智通财经APP获悉,交银国际发布研究报告称,维持中国铁建(01186)“买入”评级,在资金增加和新合同价值强劲增长的支持下,认为下半年盈利将加快增长,预计2022年毛利率为9.2%,目标价由6.7港元下调14.9%至5.7港元。

报告中称,公司今年上半年净利润同比增9.5%至135亿元,增长落后其他两个同业;收入增长10.6%,主要受惠于工程承包和房地产开发业务的稳健增长;毛利率微升0.3个百分点至8.7%,是同业中唯一取得改善的公司;营业利润率也上升0.2个百分点至3.6%。

该行提到,中铁建的新合同和在手订单增长幅度超过同业,主要业务同比强劲增长超过20%。另认为下半年房地产开发的收入贡献可能会同比下跌,因为对选定项目更加谨慎,且放慢销售步伐;管理层强调,对民营企业的房地产项目敞口较少。

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