海通国际:维持奈雪的茶(02150)“优于大市”评级 目标价7.2港元

来源:智通财经网 2022-09-02 15:06:51
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海通国际上调奈雪的茶(02150)2023-24年经调净利润各6.1%/5.1%至1.7/3.6亿元。

(原标题:海通国际:维持奈雪的茶(02150)“优于大市”评级 目标价7.2港元)

智通财经APP获悉,海通国际发布研究报告称,维持奈雪的茶(02150)“优于大市”评级,目标价7.2港元。基于近期业绩恢复情况、RTD零售收入的增长,以及对未来拓店、店销及门店利润的保守估计,维持今年收入预测52.7亿元,上调明后年收入预测6.8%/4.5%至78.9/96.8亿元。另基于上半年在控制成本方面取得的成效,今年经调亏损从3.3亿元减至2.8亿元,上调明后年经调净利润6.1%/5.1%至1.7/3.6亿元。

报告提到,控费降本初显成效,门店盈利水平有所提升。根据半年报数据,2022年6月奈雪的茶单店日销1.3万元,同比下降62%;毛利率65.5%,同比微增0.6pct,受益人员优化、灵活用工及自动化设备的应用,人工费用率18.9%,同比下降4.8pct,未来将维持20%以内;租金费用率15.7%,同比增长1.8pct,通过租金谈判未来有望降至15%;门店经营利润率13.2%,高于1H平均的10.4%。根据公司披露,6月是公司22年首个盈利(管理账层面)的月份,7月盈利水平环比提升。

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