安信证券：予信达生物(01801)“买入-A”评级 管理模式升级有望提升销售产出

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智通财经APP获悉，安信证券发布研究报告称，予信达生物(01801)“买入-A”评级，预计2022-24年收入为48.88/61.11/83.33亿元，净利润为-16.37/-8.41/+4.71亿元。公司发布2022年上半年业绩公告，期内实现总收入22.4亿元(同比增15.3%);其中产品收入20.41亿元(同比增10%)。考虑到公司已上市/即将上市产品的放量潜力以及丰富的临床研发管线，该行认为其未来发展前景可观。

报告中称，目前公司共有34个创新药研发管线产品，除外已上市和NDA阶段产品外，还有4个新分子进入临床3期/关键性临床研究阶段，20个新药品种进入临床研究。肿瘤管线方面，CTLA-4单抗、ROS1/NTRK抑制剂、PI3Kδ抑制剂、CEACAM5ADC进入注册/关键临床研究。

非肿瘤管线方面，潜在重磅产品GLP-1/GCCR双靶点激动剂IBI-362已读出减重和糖尿病2期临床数据，有望在2022年底至2023年初进入减重和糖尿病两项适应症3期临床研究;此外，IL-23p19单抗IBI-112也已读出银屑病2期临床数据，该产品具备潜在的长效疗效优势和延长给药间隔的便利性，有望在2022年下半年进入银屑病3期临床研究。