疫情有商家红利，后疫情有消费者理性红利（快手电话会纪要）

（原标题：疫情有商家红利，后疫情有消费者理性红利（快手电话会纪要））

以下为快手 2Q22 业绩电话会纪要，财报解读可回顾《初见盈利，快手在变现预期的道路上狂奔》

管理层发言

1）用户和流量：DAU 同比 18.5% 增长，DAU/MAU 为 59.2%，是历史最高水平。算法的优化可以对优质内容进行更精准的推送。对爆款内容更精确的识别，创造了备受年轻人喜爱的短剧。

2）广告：整体广告主表现良好，面对中小客户提供简易产品，放低投放门槛。

3）直播：成龙直播直播间人数超过 1.3 亿人，这其中包含非中国的用户，而周杰伦为互联网有史以来最大规模的直播预约。截至 2022 年 6 月，快手共拥有 2000 多个明星账号，整体粉丝量达到了 10 亿以上。

4）财务表现：国内业务提前两个季度实现盈利，同比增长 13.4%。其中线上营销同比增长 10.5%，直播业务同比增长 19.1%，得益于用户和内容匹配效率的改善。毛利达到 98 亿元，同比增长 16.5%。

分析师问答

Q：公司二季度实现超预期增长。可否分享一下快手生态如何发展的？如何应对疫情后消费者行为习惯的变化和其他的挑战？

A：二季度持续打造信任驱动的电商生态，并加快以直播间为节点的转化，我们不断完善用户的保障体系，其中了假一赔九的保障体系达到了 50% 的覆盖水平，加强用户对平台的信任。

电商月复购率保持行业领先水平，二季度我们也在进一步能提升这个数。本季度加强公域流量的转换效率，提升人货匹配的精准度，实现公域私域的高效驱动模式。本季度电商业务的超预期增长离不开供给侧优质商家的入驻，计划今年布局 100 个产业带，上半年已经完成了 50%，为消费者提供更丰富优质的资源。

二季度月动销品牌商家数同比增长超过 200%，其中某国际知名美妆品牌入驻首季就实现了月均 GPM 破了 2 亿；616 购物节期间品牌 GMV 同比增长超过 5 倍，月动销、快品牌商家数量也实现了环比翻倍增长。除了优势的服饰、美妆品类，快品牌同样拓展到了食品饮料、家电、数码、家居、百货等类目。

Q:未来在后疫情时代，公司将如何应对消费者习惯变化带来的机会和挑战？

A：受到疫情的影响，很多商家感受到线下销售的压力，开始探索线上渠道，这有助于我们引入新的商家。服务商平台也会针对商家选品等痛点问题提供帮助，新商家的留存率也实现了大幅度的提升。

我们今年持续强化对整体商家的扶持，建立了专属的流量池，提供多样化的产品营销手段和一对一运营服务，同时我们的服务商也会针对商家初期经营阶段遇到的各类痛点问题，提供更针对性的服务，帮助商家快速冷启，实现成长跃迁。二季度新商家次月留存率环比同比均保持较大幅度提升，实现销售额跃迁的整体时间同比缩短了近 15%。

在后疫情时代用户，对价格更敏感，消费更加趋于理性，我们为有能力提供高性价比的商家提供更大的曝光，让消费者买的实惠，买的放心。虽然非必需品不景气，但在快手平台，化妆品、家电等实现了恢复的趋势。在食品饮料等方面，主播对口感的生动表达也极大的吸引了顾客。同时，我们也在优化搜索框、快手小店入口、“猜你喜欢” 等功能。

中长期来看，我们相信在以短视频平台为核心的直播电商行业 GMV 有机会达到 6 万亿人民币，快手也会持续加强我们在行业中的优势地位。

Q：如何在降本增效的同时取得更好的业务增长？

A：我们提前两个季度实现国内业务达平确实振奋人心，具体的优化分为几个部分。

1）首先，在毛利率方面，我们在业务分成成本的管控上实现突破，我们进行了更有效的分成机制创新和优化，整体分成成本占收入环比下降 2.5 个百分点。

2）其次，追求技术侧成本效率提升，落地技术创新，提高计算和存储资源的使用率，获取最优的单位资源成本。上半年，国内总时长同比增长 40% 以上，但是每千分钟的成本同比显著下降，带宽即服务器成本占收入比下降 3 个百分比以上。在音视频技术中，进行先进技术攻关和应用，显著降低总带宽使用量。

3）在费用层面，去年三季度开始，我们在保证用户增长的同时，通过组织结构调整、效率优化、技术迭代等手段，使得单 DAU 维系成本保持下降的趋势。今年二季度，在流量保持高速增长、用户创新高的情况下，销售即营销费用占收入比同比下降 18.5 个百分点。在人员相关费用上，通过一系列的组织架构迭代和绩效工作，人力相关成本占收入比也向着行业领先水平靠拢。

通过内部各方的努力，我们减亏的效果非常明显，我们会持续探索更多的变现模式，坚持高效的增长路线，开源节流。

Q：快招工最近进展如何？公司对这个业务以及将来的变现是如何规划的？

A：蓝领人口规模是最大的招聘人群，达到了 4.5 亿，占全国劳动人口的 50%。但人口结构变化、用工荒等因素使得蓝领市场转化为用户驱动的市场，信息不对称、履约等情况频出，用工企业面临招工成本高、效率低等问题，我们有责任站出来为广大蓝领人群和用功企业提出解决方案。

我们的优势：

1）用户规模基数大，是国内规模最大的蓝领招工平台。求职是相对低频的行为，许多人找到工作后可能会卸载求职软件，但快手丰富的短视频是用户留存的关键，相比较于其他的求职软件，可以更有效的留存用户。

2）信任场景的构建。在履约方面，快手的直播可以让用户真实、实时的了解办公环境，这是其他招聘平台无法提供的。快手也为用户提供投诉渠道，督促主播履约，为用户提高良好的求职体验。

3）在匹配方面，引入长期应用的算法技术，实现精准的匹配。根据招聘方的反馈，由我们平台促成的入职率在行业中非常有竞争力。

我们的快招工业务实现了不小的增量。今年六月，快手的简历日投率峰值达到 36 万，为行业第二。越来越多的企业、中介、主播主动寻求与快手的合作，甚至把业务重心迁移到快手。

截止六月底，合作企业数量超过 10 万家。同时，我们看到蓝领招聘业务和平台核心消费指标出现同向性，蓝领招聘业务一定程度上满足了用户生活需求，快手的用户也因此更喜爱我们的平台，从而带来了多方面价值的共振。

在变现上，我们也开始了小规模的广告业务尝试，初步来看效果不错。

其他更深度的业务变现模式也在探索，今年我们会持续打磨业务和内容，提升流量效率，会不断讨论商业模式，我们预计蓝领线上渗透率到 2025-2026 年可以达到 30%，线上蓝领招聘市场规模届时也有望达到千亿人，我们希望凭借资金优势，在未来蓝领招聘市场取得领先的份额。

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