智通港股决策参考︱恒指继续寻底机会重点看电力、煤炭_港股频道

预计市场继续消化各种不利因素为主，在未能突破20日均线前都会比较谨慎，机会主要围绕中报业绩及能源危机类的电力、煤炭等。

（原标题：智通港股决策参考︱恒指继续寻底机会重点看电力、煤炭）

【主编观市】

当前港股市场受负面消息影响比较大，恒指已经跌破两万点，继续受均线压制。

本周市场最大看点是周一中国人民银行将公布至8月22日1年期/5年期贷款市场报价利率;在国常会表态“发挥贷款市场报价利率指导作用”、“推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本”的背景下，8月22日LPR大概率将下调。重点观察5年期LPR报价情况。还有一大变化是杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会(美东时间8月25日-27日)的召开，美联储主席鲍威尔将在这次年会上发表讲话，讨论经济前景，为9月美联储加息定调。

对全球经济的忧虑是制约行情的最大因素，本月底，“北溪-1”天然气管道将再次停止对德国供气三天。英国最大港口爆发大规模罢工，8亿美元贸易将面临中断。由于担心欧洲不断恶化的经济形势和不断增加的地缘政治风险，投资者对欧元的看跌情绪目前已经超过了2020年10月的水平。

预计市场继续消化各种不利因素为主，在未能突破20日均线前都会比较谨慎，机会主要围绕中报业绩及能源危机类的电力、煤炭等。

【本周金股】

洛阳钼业(03993)

洛阳钼业发布2022年半年度报告，主要业绩指标创同期历史新高，净利润接近业绩预告上限。上半年，公司实现营业收入917.67亿元，同比增长8.2%;实现归属于上市公司股东净利润41.48亿元，同比增长72.21%，其中第二季度单季盈利23.6亿元(同比增长68%，环比增长31%);实现每股收益0.193元，同比增长72.32%。

上半年公司矿产铜13.7万吨(+24%)，钴1.05万吨(+49%)，铌0.46万吨(+17%)，磷肥56.5万吨(+8%)，钼0.8万吨(-3%)，钨0.4万吨(-2%)。TFM、钨钼及铌磷等核心业务板块上半年完成率均超50%，钴、钨、钼完成率分别高达55%，63%和56%。

重点项目建设提速。TFM混合矿方面，中区已完成粗碎、磨机基础施工，并开始磨机主体设备安装，预计2023年投产，达产后年均增加铜20万吨/年，钴1.7万吨/年。KFM选矿厂、冶炼厂、尾矿库等工程顺利开展，增加铜年均产量9万吨、钴3万吨，预计2023H1投产。

此外，参股印尼华越项目30%股权，6万吨氢氧化镍钴湿法冶炼项目于4月份达产。

【产业观察】

今年国务院印发《要素市场化配置综合改革试点总体方案》提出，支持试点地区完善电力市场化交易机制，开展电力现货交易试点，完善电力辅助服务市场。市场预计，国内电价将随着电力市场化深入，进入一轮上涨周期。

近期的一些消息“我国牵头制定首个新型电力系统国际标准体系”、“四川启动突发事件能源供应保障一级应急响应”、“清华大学白重恩谈拉闸限电：最好用电价来调节” 等几大消息，机会都是利好电力板块。

另外， 8月18日，南方(以广东起步)电力现货市场结算试运行日报显示，发电侧日前加权平均电价(含核电)约为0.66元/千瓦时。两日之前，该市场发电侧日前加权平均电价(含核电)一度高达约0.86元/千瓦时。现货市场近期的日前平均电价已经冲击到较高位置。除了广东，全国多个电力交易中心的交易结果也显示，参与的市场主体规模和交易价格均有明显上升。

短期来看，相对于水风光新能源发电板块，煤电和核电更加受益。一方面，电价上涨;另一方面，立足于新型电力系统长周期持续性的调节需求，火电灵活性改造、储能、特高压、配网改造、虚拟电厂等调节性灵活性资源技术有望呈现爆发式增长;此外，近期西南地区整体来水偏枯以及水电西电东送电量规模庞大，缺电问题可能在水电大省及沿海地区蔓延，煤电和核电也将从保供中受益。重点关注华润电力(00836)、大唐发电(00991)、华能国际(00902)、华电国际(01071)、中广核新能源(01811)。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(八月)未平仓合约总数为116284张，未平仓净数34529张。恒生期指结算日08月30号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，19773点位置，牛熊证密集区靠近中轴，市场逐步寻找平衡。本周末在Jackson Hole召开的联储年会，寻求未来的政策方向。机构预计美联储会继续加息，直至货币政策将需求降低到可以维持政策目标的物价水平。最新的就业数据应该更增强了联储继续大码加息的决心。美股市场对联储很快停止加息的希望值降低了。恒生科技股指数对标美股中概互联网板块，港股恒生指数本周持续寻底。