国泰君安:维持中国民航信息网络(00696)“增持”评级 目标价24.2港元

来源:智通财经网 2022-08-03 14:09:01
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国泰君安对中国民航信息网络(00696)2022/23/24年归母净利预测11/25/32亿元人民币。

(原标题:国泰君安:维持中国民航信息网络(00696)“增持”评级 目标价24.2港元)

智通财经APP获悉,国泰君安发布研究报告称,维持中国民航信息网络(00696)“增持”评级,对2022/23/24年归母净利预测11/25/32亿元人民币,目标价24.2港元。作为中国民航信息服务领域的主力军,数十年打造民航信息服务生态闭环,商业模式优秀,长期主导地位稳定性逆势提升。公司上半年逆势展现超预期盈利韧性,有望催化早周期确定恢复高盈利的乐观预期。

行业方面,随着疫情防治体系持续完善增强,以及政策持续动态优化调整,预计未来两年民航业复苏确定。公司将在民航业疫后复苏中展现早周期盈利恢复,且行业寒冬下短期因素影响不改疫后高盈利能力恢复的确定性,为航司长期提供低廉分销服务,且持续分享规模经济,稳健盈利能力是保障民航业长期健康发展的必要条件。

公司方面,长期以来凭借顶层设计打造生态闭环,已形成顶级规模构筑竞争壁垒,行业主导地位稳定性将超资本市场与实业界预期。虽然过去数年市场持续担忧“外资放开”与“航司自建系统”两大外部影响,但过去两年国家对数据安全高度重视立法保护,且疫情影响航司相关资本开支能力与意愿,外部风险下降,公司长期主导地位稳定性逆势提升,且长期自由现金流将稳健增长,贴现价值高于目前市值。

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