中金：维持恒生银行(00011)“中性”评级 目标价157.65港元

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智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持恒生银行(00011)“中性”评级，下调2022年盈利预测10.8%至131.91亿港元，目标价157.65港元，较当前股价有21.1%的上行空间。公司1H22收入149.44亿港元(同比减13.7%)，归母净利润47.04亿港元(同比减46.3%)，低于该行预期，主要来自非息收入因金融资产净亏损表现较弱。

报告中称，恒生银行1H22净息差为1.52%，推动净利息收入同比增长4%，息差呈逐季改善趋势，该行预计随着HIBOR上行，息差和净利息收入2H22展望乐观。1H22非息收入同比减少52.5%，是营收表现较弱的主要原因。此外，公司营业支出与拨备计提同比增长，截至1H22末，共计内地商业地产敞口约660亿港元，考虑到抵押品价值和累计计提40亿港元拨备，现阶段拨备相对充足，下半年拨备计提将取决于内房敞口的风险演变。

该行表示，公司长期业务开展受益于大湾区发展，区内科技创新产业的发展带来大量潜在客户，短期因政府消费券和保就业计划趋于平稳，该行预计下半年本地经济有望显著改善。恒生银行强调“科技+人才”，近年来积极进行科技投资，致力于成为由数据主导的机构，年轻客户、新晋富裕客户增长较快。