中金：维持信义光能(00968)“跑赢行业”评级 目标价降至17.5港元

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智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持信义光能(00968)“跑赢行业”评级，下调2022/23年盈利预测26%/8%至54.13/84.65亿港元，考虑到光伏玻璃盈利能力下降，目标价下调8%至17.5港元，较当前股价有32%的上行空间。公司1H22收入96.98亿港元，同比/环比增20.1%/21.4%，归母净利润19.05亿港元，对应每股盈利0.21港元，符合该行预期。

行业方面，全球光伏装机快速增长，双玻组件渗透率上升提振光伏玻璃需求。据能源局，1H22国内新增光伏装机量为30.88GW(同比增137%)，装机提升带动光伏玻璃需求增长，信义光能1H22光伏玻璃销量同比增长44.6%。伴随下半年硅料产能释放，硅料价格处于高位局面改善，中金认为下半年光伏装机需求有望大幅提升，利好光伏玻璃需求。

公司方面，加快光伏玻璃产能扩张节奏，1H22新增3条日熔量为1000吨的光伏玻璃产线，截至6月30日光伏玻璃产能为16800吨/日，较2021年初的9800吨/日增长71.4%。公司新投产线均为大窑炉，能耗较低且良率较高，该行认为其规模优势将持续维持，市占率保持30%左右，行业领先地位稳固。