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前瞻性布局10GW电池组件一体化,中环控股(01735)驶入光伏高速路

来源:智通财经网 2022-07-19 18:27:01
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中环控股与江苏中清光伏科技有限公司订立合同后,公司将在现有的建筑及楼宇地基工程业务基础上延展为绿色低碳光伏一体化业务,并进一步发展低碳新能源产业~

(原标题:前瞻性布局10GW电池组件一体化,中环控股(01735)驶入光伏高速路)

在乌俄的冲突下,全球原油、天然气价格暴涨,导致市场对风电光伏的需求量大幅增加。在此背景下,新能源赛道成为近期资本市场的投资热点。

不仅如此,中国计划在2030年实现炭达峰,2060年实现碳中和,为实现该目标,中国将大大增加绿色能源方向的投资,因此绿色能源存在巨大的发展机会。基于此,不少上市公司也纷纷宣布加入新能源赛道或增加新能源方向的投资,中环控股(01735)便是其中之一。

前瞻性布局光伏组件业务,业绩有望实现快速增长

智通财经APP了解到,7月18日,中环控股(01735)发布公告称,公司与凤台县人民政府及江苏中清光伏科技有限公司订立框架协议。根据协议,公司与江苏中清拟在凤台县投资建设并开展10GW的高效N型电池及10GW的先进组件的生产和供应业务。预计总投资约为人民币68亿元,将占地约800–1200亩,建设将分三期进行。

该项目合作三方主体于淮南市政府A座6楼1号会议室进行签约仪式。在淮南市委副书记、代市长张志强,淮南市委常委、常务副市长孙良鸿,淮南市二级巡视员、市政府办公室党组书记程小平,凤台县委书记刘居胜,凤台县委副书记、县长熊寿宏,中环控股集团董事局主席余竹云,中环控股集团非执行董事朱玉娟的共同见证下,凤台县委常委、常务副县长陈宏伟、中环控股集团执行董事李梦琳和江苏中清光伏科技有限公司总裁赵治国代表三方主体签约。

一期建设2GW组件及2GW电池项目,预计投资人民币15亿元(含流动资金);二期建设3GW电池项目,预计投资人民币15亿元;三期建设5GW电池及8GW组件项目,将形成光伏产业生态链集聚区,预计投资人民币38亿元。一、二期工程计划于2022年开始,预计将于2023年建成投产。一期工程建成投产后,可实现年收入约人民币40亿元;二期工程建成投产后,预计可实现年收入约人民币80亿元。

智通财经APP获悉,中环控股主要业务包括楼宇、建筑工程、建筑材料供应、物业管理、物流科技、健康及医疗等。为响应国家绿色能源的投资,中环控股以碳中和的理念在现有建筑及楼宇基地工程业务的基础上,积极向光伏建筑一体化转型,业绩得到快速发展。财报显示,上一报告期间(2020年12月31日止9个月)公司的收益为3.74亿港元,至本报告年度公司收益达到10.86亿港元,同比增长191%;纯利也由上个报告期的亏损约65万港币至盈利约6030万港币。

由此可见,向光伏建筑一体化转型不仅符合国家政策,也为公司创造良好的商机。除此之外,待公司此次布局的光伏项目顺利投产后,公司的业绩将得到大幅度的提升,亦为股东创造丰厚的利润回报。

全球光伏需求暴增,硅料投产组件产业链利润改善

自2020光伏平价以来,光伏需求持续大幅增长。2021年我国光伏新增装机量54.88GW,同比增长13.9%,占全国新增发电量的31.17%。全球范围内,21年全球新增装机170GW,同比增长31%。截至2021年底,全球累计装机达到926GW。

2021年以来欧洲能源价格大幅上涨,今年3月俄乌冲突放大能源安全问题,欧洲对光伏、储能的需求爆发。以德国为例,3月装机731MW,环比增长73%,同比增长34%,创过去5年单月装机新高。从海关数据看荷兰、西班牙、德国等主要的出口国家出口量整体也在攀升。

5月18日,欧盟委员会公布“RE Power EU”能源计划,旨在通过大规模、快速地部署可再生能源,以结束对俄罗斯化石燃料的依赖。其中太阳能光伏发电是核心支柱,该计划将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标从40%提高到45%,目标在2025年和2030年分别实现320GW和600GW的光伏装机。

由于能源价格飙升,美国也对东南亚组件实施2年期关税豁免。

国内装机同样大幅增长。根据国家能源局数据显示,5月国内光伏装机6.83GW,同比增长141.34%,环比增长86.10%;1-5月国内光伏新增装机23.71GW,同比增长139.25%。截至5月底,全国光伏装机容量约327.89GW,同比增长24%。

与此同时,2021年政府提出加快推进沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地规划建设,目前,首批97GW风光基地开工项目已经有超过95GW开工,未来将进一步加快推动450GW大型风光基地项目落实。

由于国内国外需求暴增,广发证券预计22年国内光伏新增装机在80GW--100GW,全球光伏新增装机230-250GW,预计23年全球光伏新增装机320GW以上,远超此前市场预期2025年达到300GW的预期。

目前,制约行业发展的便是硅料,但是从今年下半年开始,硅料将陆续释放,根据招商证券统计,倘若所有规划投产,2023年末硅料将达到200万吨以上。

这些硅料将适配600GW的组件,硅料价格将大幅下降。而硅料降价,对组件产业链来说无疑是利好,产业链利润也将进一步增强。

高点起步技术,引领光伏行业发展

尽管在双碳目标的引领下,我国光伏行业发展迅速,但竞争也愈发激烈。先进的技术产能是企业确立竞争优势的“不二法宝”,可以同时享受市占率的提升和技术溢价的双重红利。

目前,光伏电池技术主要有N型电池和P型电池。据 CPIA 数据,2021 年的P型单晶硅片平均厚度为170μm,而TOPCon、HJT、IBC 对应 N 型硅片平均厚度分别为165μm、150μm和130μm,N 形技术更追求薄片化。

随着硅片龙头中环股份于 22/05 首次公布150μm 和130μm厚度的N型210mm 单晶硅片价格,意味着N型硅片的需求进入初步市场化,而N型硅片的效率贡献对薄片化接受程度比P型更高,还能减轻N型电池技术(HJT 等)的高成本难题,硅片薄片化进程将持之以恒。

除此之外,目前主导的P型PERC电池量产转换效率普遍达到23.0%-23.5%且已接近理论极限24.5%。

而N型的TOPCon、HJT、IBC三种工艺以更高的理论转换效率成为行业热捧的技术方向。据国内各大电池厂商公布的产线效率数据,HJT的量产效率处于24.5%-25.0%水平,东方日升最新采用210异质结半片120μm+微晶技术的“伏曦”HJT电池已达到25.2%的平均量产效率;TOPCon的量产效率处于24.0%-24.5%水平,据晶科能源透露,其TOPCon电池平均量产效率为24.5%;IBC由于工艺最复杂、结构设计难度最大、成本较高等限制,实现量产的速度较慢,目前国内首条200MW量产的IBC产线效率达24%,而美国SunPower的IBC电池Maxeon6的量产效率已经达24.5%。此外,钙钛矿也陆续获得投入,其以叠层工艺着称,据QCELLS与柏林亥姆霍兹中心合作,研发出可量产的钙钛矿晶硅叠层电池28.7%效率,证实叠层工艺在量产中获得高效率的可行性。

由此可见,N型电池将成为未来光伏行业共识和发展趋势。

据了解,中环控股此次投资的光伏组件电池技术均为N型210 Topcon高效电池,具有国际国内市场最领先的核心技术。在拥有如此的技术先天优势后,中环控股也迎来了新的发展机遇。

综合来看,在2030碳达峰以及2060碳中和的大背景下,我国光伏行业将持续实现快速发展,在这过程中,N型电池技术将成为未来光伏行业共识和发展趋势。中环控股与江苏中清光伏科技有限公司订立合同后,公司将在现有的建筑及楼宇地基工程业务基础上延展为绿色低碳光伏一体化业务,并进一步发展低碳新能源产业;不仅如此,中环控股此次投资的光伏组件项目均为N型210 Topcon高效电池,具有国际国内市场最领先的核心技术,具有发展优势。值得一提的是,目前中环控股的总市值也仅仅187亿港币,待光伏组件项目完工后,仅光伏业务产生的营收都有望接近公司当前的市值,被大幅低估,值得重点关注。

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