（原标题：里昂：下调泡泡玛特(09992)评级至“跑赢大市” 目标价削48%至26港元）
智通财经APP获悉，里昂发布研究报告称，将泡泡玛特(09992)评级由“买入”下调至“跑赢大市”，预计今明两年销售将增长27%/28%，而今年经调整净利润则将同比下跌13%，目标价由50港元下调48%至26港元。
报告中称，公司管理层于电话会议上指，上半年净利润下降主要由于成本上升和促销活动带来毛利压力，以及由于员工费用增加、新业务的筹备和短暂关店，导致营业费用基础上升。此外，虽然泡泡玛特7月份情况比第二季有所改善，但仍下调全年的MEGA销售和开店指引，该行认为其短期指引很谨慎，但长期驱动力未变。
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