安信国际：予特步国际(01368)“增持”评级 目标价16港元

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智通财经APP获悉，安信国际发布研究报告称，予特步国际(01368)“增持”评级，预测2022/23/24年EPS为0.45/0.57/0.69元，目标价16港元。近年来中国一直坚持体育强国的策略，相信国产运动依然是值得持续关注的赛道。未来随着五五规划的逐渐实现，公司有望通过多品牌布局形成协同效应，并进一步提升市场份额。

报告中称，特步主品牌22Q2全渠道零售销售同比取得中双位数增长，零售折扣水平为七至七五折，该行预计7月将同比增长超30%，延续亮眼表现，上半年全渠道零售销售同比增长20%-25%，线上同比增长超30%，线下同比取得低双位数增长。公司零售存货周转约4.5个月，维持在较为健康的水平，Q2主品牌的销售情况仍保持了较好的状态，随着疫情逐渐缓解和各地促消费政策的推出，预计Q3也将会有较好的表现。

该行表示，通过携手宝胜落地新门店，公司有望进一步拓展渠道布局。二者合作7月以来完成2家门店落地，未来也将持续和更多的国际品牌经销商合作，预计今年合作开设20-30家门店。国际品牌经销商的合作意愿也体现了特步的品牌力逐渐提升，未来门店将会入驻更多的高线城市及购物中心，实现更全面的区域覆盖，进一步拓展其渠道布局。