一图读懂 | “独立行情”可期？机构纷纷看好下半年港股走势

（原标题：一图读懂 | “独立行情”可期？机构纷纷看好下半年港股走势）

6月30日， 2022年上半场结束，港股三大指数均收跌，但成功跑赢美股。恒生指数上半年累计下跌6.57%，恒生科技指数累跌14.12%，国企指数累跌6.91%。同期，道指跌15.31%；标普下跌20.58%；纳指下跌29.51%。

随着新冠疫情受控、经济复苏加快、利好政策陆续出台，且经历调整后估值水平较低，港股市场今年逐步企稳回升。下半年是否有机会走出独立行情？多家机构对此持乐观态度，汇丰环球研究料恒指今年年底目标为25410点，距目前点位有16.4%涨幅；招商证券国际认为港股有望在2022年下半年迎来上涨行情，预计恒指将在21000点至25000点区间运行。

汇丰环球研究认为，在市场多个利好信号推动下，港股或已见底，疫情呈缓和态势，中央大力推出多项措施重振经济，着重指出「稳住经济大盘政策要应出尽出、能出尽出」，加上美国或有机会取消对中国货品部份关税以压抑通胀等，可重振港股市场风险偏好，该行继续认为政府出台刺激措施，如推有针对性的政策宽松可成催化剂，令港股成为交易中国股票良好环境之地。

招商证券国际表示看好港股的核心逻辑如下：第一是中国的通胀压力低于主要发达经济体，这为货币政策提供了灵活的空间，认为中国经济正走出低谷；第二是对内地房地产和基础设施建设投资的支持性政策出台；第三是刺激消费的政策出台，例如减征车辆购置税以及各地相继推出的消费补贴；第四是为鼓励消费和降低失业率；第五是恒指目前估值不高，预计南向资金对港股配置需求会提高。

行业方面看好以下类别，第一是和经济恢复相关的顺周期板块，例如能源、金属和交通运输；第二是餐饮、旅游、汽车等线下消费；第三是政策逆风逐渐趋缓、估值已经大幅回调且基本面稳定的部分房地产和新经济标的；第四是估值吸引的龙头生物制药公司；第五是经济结构转型中政策层重点部署的低碳环保、新基建和高端制造公司。

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