智通港股解盘 | 持续上行创新药价值重估

来源:智通财经网 2022-06-21 19:50:02
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恒指继续往上拓展空间,目前只要港股市场看不到什么利空消息就是好消息。

(原标题:智通港股解盘 | 持续上行创新药价值重估)

【解剖大盘】

隔夜美股休市,港股虽然缺乏参照系,但不妨碍走自己的节奏。恒指继续往上拓展空间,目前只要港股市场看不到什么利空消息就是好消息。

市场氛围整体向好。美国现在主要精力在于防通胀,美国财政部长耶伦周一表示,美国政府正与加拿大等盟国进行谈判,试图达成针对俄罗斯原油的价格上限,以限制俄罗斯能源收入。如果油价下来,对全球经济而言都是好事。

港股市场重点就是扛住美联储不断加息带来的压力。央行消息,2022年6月21日,中国人民银行在香港成功发行了50亿元6个月期人民币央行票据,中标利率为2.30%。此次发行受到境外投资者广泛欢迎,包括美、欧、亚洲等多个国家和地区的银行、基金等机构投资者以及国际金融组织踊跃参与认购,投标总量约为228亿元,超过发行量的4.5倍,表明人民币资产对境外投资者有较强吸引力,也反映了全球投资者对中国经济的信心。这个举措对于汇率的稳定起到了一定作用。

6月20日晚间,中国恒大、恒大物业和恒大汽车三者齐发复牌相关公告。中国恒大表示,公司正在积极推进重组工作,如公司2022年1月26日所公告,公司预期将于7月底前公布初步重组方案。大型房企走向稳定是市场稳定的关键因素。

市场方面,腾讯(00700)今天表现活跃,公司成立XR部门,再次“拱火”元宇宙;另外腾讯在6月15-16日出售了新东方在线(01797)7460万股,减持后持股比例从9.04%降至1.58%。共计套现7.19亿港元。显示出腾讯多元化发展及投资管理方面的灵活性。

京东数据显示,京东家电的新品、中高端家电产品成交额是去年同期的5倍,成套购家电成交额是去年同期的2倍,家电平均单价同比去年提升30%。海尔智家(06690)受到追捧。奈雪的茶对外表示,截至6月18日24时,奈雪的茶京东平台618销售同比增长200%;618当天销售同比增长313%,线上零售渠道进一步释放品牌势能。此外,在本次618大促中,旗下“鸭屎香量贩装”礼盒成为乌龙茶新品榜TOP1。整体看,618大促主要是头部企业的战场,中小品牌业绩压力较大,投入较往年缩减了50%以上,参与感不强。品牌类个股依然值得信赖。

马斯克将推出Optimus(“擎天柱”)原型机,并且暗示这次的特斯拉AI日将是令人震撼的,机器人替代人工将成为现实。马斯克表示,特斯拉未来的人形机器人Optimus是2022年最重要的产品开发项目,甚至可能比汽车业务更重要。人工智能的核心离不开芯片,华虹半导体(01347)、中芯国际(00981);还有就是软件类的金山软件(03888)、中国软件国际(00354)。

【板块聚焦】

创新药板块今天整体表现抢眼,从21年上半年的估值过高,经过一年剧烈调整,目前已处于历史底部区间,5月底的估值已经充分消化了各方面的负面因素,包括:国内创新药行业本身竞争加剧、出海受阻,以及宏观层面海外流动性快速收紧、地缘政治冲突、中概股影响、国内疫情升级等。随着6月个别压制股价负面因素的解除、投资人信心的回升,以及下半年国内流动性较宽裕的基调等,板块近期迎来一波超跌后估值修复。注意一下,日本厚生劳动省6月22日将围绕盐野义制药公司开发的新冠病毒口服药召开专门小组会议,审议可否药事批准。并且将探讨是否适用“紧急批准制度”。

其中叠加有一些利好消息的都出现异动,如康方生物(09926)、信达生物(01801)、金斯瑞生物(01548);医疗类有微创医疗(00853)、春立医疗(01858)。而国产疫苗类的康希诺(06185)、山东新华制药(00719)都值得持续关注。

【个股掘金】

1,绿景中国地产(00095)

近日公告显示,万科附属深全房地产向绿景中国旗下四达实业注资23亿人民币。完成后,深全房地产将持有四达实业8%股权,绿景中国控股的智慧城市持有四达实业股权则由100%摊薄至92%。四达实业持有深圳市南山区白石洲的旧改项目。公告显示,引入万科所得款项将全数用于项目第三期及第四期开发。

点评:重大不确定性消除。星展银行发布研报指,绿景中国地产是否具备成功开发和完成白石洲旧改项目的能力一直以来是市场担忧所在,也是长期拖累公司股价表现并导致其资产净值(NAV)大幅折让的核心原因。此次万科作为策略性股东进入白石洲项目,该行相信可以减轻市场对于绿景中国是否有能力开发白石洲项目的担忧。同时,万科短期内提供的现金将有利于减轻绿景中国近期债务偿还的压力。研报指出,市场基于绿景中国经营性现金流无法覆盖经营性资本开支和近期债务而担忧该公司短期内的流动性风险。目前,绿景中国已经通过偿还及存续并举的方式顺利解决年内数笔可转债。万科的适时进入可在短期内为公司提供现金流,并以强力的背书给绿景中国在协商债券存续和再融资方面提供更大的话语权。

2,阿里健康(00241)与慧医天下战略合作合力拓展“安唐保”服务提高渗透率

与慧医天下战略合作,加码慢病险业务。公司与慧医天下三方在宣布,将携手共同打造专注服务糖尿病患者的“互联网+”慢病保险产品“安唐保”,共创可长效延展的院外管理新模式。通过线上到线下场景的覆盖渗透,用高效优质的院外管理服务。

点评:作为一款专为糖尿病患者打造的产品,“安唐保”将整合资源,一方面为患者提供最高300万元人民币的住院医疗费用保险金、特定医疗保险金、严重药品不良反应住院医疗保险金等多重保险保障;另一方面提供全周期、全方位健康服务,包括专业医生的线上问诊、开方用药,专业平台的科普患教、控糖管理。患者可兼得专业保险的医疗保障、理赔报销,以及知名药企的优质产品,通过线上到线下场景的覆盖渗透,用高效优质的院外管理服务,让投保患者不再“健康裸奔”。中金认为,阿里健康通过进一步加码慢病险业务,针对慢病用户的需求将健康管理前置,能够满足轻症、并发症、重疾各阶段病程的不同需求,同时有望进一步提高公司自身严肃医疗属性业务的客户粘性,实现长期业务稳定性和盈利改善。6月20日, 南向资金增持阿里健康671.80万股,连续6日增持。

3,泡泡玛特(09992)美国首家快闪店开业开启北美扩张计划旺季来临

泡泡玛特美国首家快闪店开业,开启北美扩张计划。6月18日,泡泡玛特美国首家快闪店在加州南海岸广场购物中心(South Coast Plaza)正式开业,这是泡泡玛特首次布局美国的线下渠道,随着南海岸广场店开业,泡泡玛特按下了北美市场扩张的加速键。今年继英国伦敦首店、新西兰首店开业后,泡泡玛特在美国的线下布局也拉开了帷幕。

去年12月,泡泡玛特APP“POP MART Global”正式上线美国版 ,主要功能包括线上商城和POP MART社区,用户可以直接在应用程序上购买泡泡玛特产品,同时可以在社区分享和互动。

点评:北美市场是国际玩具巨头必争之地,泡泡玛特之前通过线下展会、跨境电商、经销合作等方式探索本地化业务落地的可能性。中信建投表示,4月泡泡玛特线下门店的客流以及线上渠道的发货及物流畅通度均受到影响,且头部头部IP盲盒出品同比与环比均减少。该行认为,5月开始的新产品发售恢复,6月电商平台促销,以及即将到来的暑假、8月天猫品牌日,都将是公司的销售旺季。看好三季度公司销售回暖。

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