智通港股决策参考︱赛道股依然是市场主攻方向

（原标题：智通港股决策参考︱赛道股依然是市场主攻方向）

【主编观市】

上周美联储议息会议意外加息75个基点，给全球股市带来巨大冲击。不过港股受影响有限，走独立行情趋势愈发明显。

本周消息面将左右市场，重点观察反垄断法修正草案拟于本周提请全国人大常委会二次审议。审议结果对互联网巨头会有较大影响。另外 6月20日1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)将公布新数据。观察是否有超预期的地方。至于鲍威尔在本周三、周四在国会作证词，大概率也是重申之前的言论，重点看是否有偏鹰派的东西。相对有力度是有关关税方面是否有放松的消息。

机会方面，俄罗斯圣彼得堡证券交易所宣布，本周一(6月20日)将可交易12只在港交所上市的港股，作为市场发展的一部分，未来将逐步扩大可交易港股的名单。包括腾讯、阿里、美团、小米、京东在内的12只香港挂牌公司。名单内部分品种上周五已经有点异动，观察持续性。

赛道股依然是市场主攻方向，新能源汽车不断有利好刺激，风光能也是长期发展方向。部分转型成功教育类和券商类上周均有表现，调整充分后可持续关注。

【本周金股】

国美零售(00493)

国美6·18大促取得开门红。国美大数据显示，6月1日至5日的双节期间，线上平台真快乐APP销售额环比5月同期增长接近10%，线下门店国美电器总销售额突破5亿元。国美相关负责人表示，随着活动的继续以及夏季市场的旺盛需求，整体销售额有望突破新高。

据国美公众号消息，上月，国美零售(00493)先后与腾讯(00700)、华为等行业巨头签署战略合作协议。各方将充分发挥优势，在门店数字化运营管理、全渠道数字化营销、智能终端物联等领域共享共建，共同打造数实融合的全零售样板，推动国美全零售新业态高质量发展。

上周四、周五，国美零售成交突然放量，投资者可关注其持续性。

【产业观察】

在本轮疫情调整及随后的复工反弹中，市场关注华东车企硬停产对于新能车产业链二季度经营带来的下修影响到底有多大。从最新披露的数据来看，行业复工后的修复不止在兑现，而且是超预期兑现。其中5月国内新能车产量和批发销量就已经基本追平了停产前3月份水平。6月从目前上牌数据推测，预估整体销量可能首次达到单月50万，创年内新高，接近去年12月水平。预计今年Q2销量在疫情影响下，相比Q1仍可实现持平甚至增长，足以体现产业链的超强韧性。

下半年需求或会加速。这是因为新车型快速释放，潜在需求或一直大于产能瓶颈。有多少碳酸锂和石墨化产能投放，就做多少锂电池，装多少辆车。下半年紧缺环节产能投放开始加快，对应的是终端车产销的加速。产业链端的排产指引方面，部分材料商反馈，7月环比提升20-30%。

此外，今年高强度的地补刺激(已出台18省市)以及油价大涨(家用车一年油费从7千上涨至1万，电费则维持在2000不变)也在助推潜在需求抬升。这一方面会强化以产定销，另一方面则会继续刺激紧缺环节价格。有机构预期，按照今年产能投放，全年新能车产销550万保底，大概率实现600万。

重点关注港股标的：比亚迪(01211)、理想(02015)、小鹏(09868)、蔚来(09866)。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(六月)未平仓合约总数为115894张，未平仓净数30621张。恒生期指结算日06月29号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，21075点位置，牛熊密集区普遍远离中轴，说明市场比较犹豫。本周美联储主席鲍威尔的讲话将是受关注度最高的，周三他将在参议院银行委员会作证，周四将出席众议院金融服务委员会的听证会，届时他可能会因其央行的表现而受到质疑。内地A股稳定有余，港股恒生指数从牛熊证街货图来看，本周看跌。

【主编感言】

周末与一些朋友讨论，发现比较一致的意见是A股短期投资的关键词是“轮动”、“补涨”，他们认为医疗、消费可能会是继汽车和券商之后的热点。港股和A股同气连枝，有一定的关联性，但港股自有其规则和逻辑，就一些个股而言，港股市场上周可以说是经历了“波澜壮阔”或者说“戏剧性”的一幕。有些标的既可以年为单位从头斩到脚，也可以日为单位鲤鱼跃龙门——“预期差”是这种变化的最根本原因。

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