智通港股早知道 | 俄罗斯限制氖、氦等惰性气体出口 端午假期露营仍是“顶流”

（原标题：智通港股早知道 | 俄罗斯限制氖、氦等惰性气体出口 端午假期露营仍是“顶流”）

【今日头条】

端午假期首日旅游回暖加速 露营仍是“顶流”

携程数据显示，端午假期首日国内露营产品预订量较五一假期首日增长68%。端午期间的上海露营市场也逐渐“苏醒”，截至目前携程平台上已有大千天鹅湖露营地、牛路野营海湾森林公园露营地、美帆露营地、PARKCYCLING 自行车文化基地等13家商户露营地将于6月恢复开营，已重启预订入口的营地已被大量抢购，如上海牛路野营海湾森林公园露营地于6月2日起在携程平台开放预订，不足半天，该营地6月3日的过夜露营产品即全量售罄。相关统计显示，近期露营装备预订量比去年同期增长超两倍。

信达证券发布研究报告称，体育消费需求持续上涨，在冬奥会结束后并未消减，带动相关产业持续发展。此外，疫情让居家健身成为新选择,市郊露营“风”也兴起。“帕梅拉”“刘畊宏”热潮在各大平台涌现，露营也成各大出行平台热搜关键词，而相关品牌的销售量也屡创新高，头部户外装备品牌和头部运动装备品牌销售额呈现上升趋势。近期受疫情影响，相关标的存在股价波动调整，但该行不改长期看好逻辑。建议关注国产运动装备标的：安踏体育(02020)、李宁(02331)、特步国际(01368)、361度(01361)等。

俄罗斯限制氖、氦等惰性气体出口 禁令将实施至今年底

当地时间6月2日，俄罗斯工业和贸易部表示，俄罗斯在今年年底前将限制氖气等惰性气体的出口，以回应欧盟此前针对该国半导体出口方面的限制。

氖气、氪气、氙气等惰性气体是芯片制造过程中不可或缺的原材料。而据相关估计，俄罗斯惰性气体供应量占全球供应总量的30%。在俄乌冲突爆发后，全球氖气、氙气价格曾一度出现跳涨。分析认为，俄罗斯的惰性气体出口限制措施可能会加剧全球芯片市场的供应短缺问题。

旷日持久的半导体短缺已令许多行业陷入困境一年多，不过一些公司最近开始看到情况在改善，5月份的交付周期也基本上与前月持平。Susquehanna Financial Group的研究显示，交付周期——从下订单到交付这段备受关注的时间——上月平均为27.1周，刷新了纪录高位，但与4月份的27周基本持平。Susquehanna表示，交付周期上次持平或者略有缩短是2022年1月。 摩根士丹利分析师Adam Jonas也在一份报告中表示，代工厂出货强劲、消费电子产品市场减速以及中国复产复工，可能有助于芯片短缺问题比预期更早得到缓解。

万联证券表示，预计电子行业将继续演绎结构化行情。随着国内疫情的好转以及复工复产的推进，建议重点关注功率半导体和存储领域，工业智能化和显示技术升级牵引下的工控芯片和新型显示领域，以及晶圆厂产能扩张、国产替代需求带动下的半导体设备领域。

涉及相关港股芯片板块：中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)、ASM太平洋(00522)、上海复旦(01385)、晶门半导体(02878)、时代电气(03898)、赛晶科技(00580)、宏光半导体(06908)等。

【大势展望】

隔夜特斯拉(TSLA.US)跌超9% 港股ADR指数逆势上涨

隔夜美股截至上周末收盘，道指跌348.58点，跌幅为1.05%，报32899.70点，上周累跌0.94%;纳指跌304.16点，跌幅为2.47%，报12012.73点，上周累跌0.98%;标普500指数跌68.28点，跌幅为1.63%，报4108.54点，上周累跌1.20%。明星科技股集体下挫，特斯拉(TSLA.US)跌超9%。港股ADR指数逆势上涨，按比例计算，收报21230点，较香港收市涨147.78点或0.70%。

智通点评：港股恒生指数受美股中概互联网板块影响较大，恒生科技股指数企稳的背景下，恒生指数6月份有望迎来反弹。

【热点前瞻】

印度电力危机推动印尼六月动力煤参考价创历史新高

当地时间周六，印尼能源与矿产资源部官网发布声明称，由于印度电力危机推动对印尼煤炭的需求，所以六月动力煤参考价(HBA)每吨上涨48.27美元(+17%)，至323.91美元/吨。

印尼能源与矿产资源部公共信息服务和合作局局长Agung Pribadi周六表示，煤价上涨的最主要原因是印度政府增加了煤炭进口，以应对国内电厂煤炭供应紧张的问题。同时中国也开始为今年秋天储备煤炭，优惠的煤炭进口税率也对需求产生影响。

涉及相关港股包括：兖矿能源(01171)、中煤能源(01898)、易大宗(01733)、首钢资源(00639)、中国神华(01088)等。

汽车刺激政策超预期 机构建议把握黄金十年产业链机会

对于本轮汽车刺激政策，中资机构认为当前处于预期驱动的阶段。本轮购置税减免覆盖面更广、力度更强，超市场预期，对需求担忧的悲观预期将得到扭转，预期拐点形成短期股价驱动力。6月之后的销量数据修复将驱动板块继续上行。考虑到本轮刺激政策的力度超预期，机构普遍上调乘用车全年销量增速(由同比-0.1%上调至+12.5%)，看好下半年销量持续改善下的汽车复苏行情。

中信建投发布汽车行业研究报告表示，建议把握景气复苏及政策拐点，积极增配。报告中称，从整车方面，汽车行业景气周期上行及自主品牌市占率提升等趋势均推动汽车行业盈利面改善。复盘历史，刺激政策下，存量基盘大、产品周期强的整车企业最为受益，相关标的：长安汽车(000625.SZ)、比亚迪(01211,002594.SZ)、广汽集团(02238)、上汽集团(600104.SH)、长城汽车(02333)、吉利汽车(00175)。

锂价大幅攀升 阿根廷政府要求“与价俱进”

当地时间6月1日，阿根廷联邦税务局公告称，在过去两年监测到若干起非法的发货问题之后，阿根廷海关已经针对碳酸锂出口设定每公斤53美元的参考价，即5.3万美元/吨，以防止出口报价过低和提高透明度。

据悉，参考价制度将加强海关监管碳酸锂出口的能力，避免出具低价发票，将帮助阿方避免税收和向央行出售的美元遭受操纵。资料显示，阿根廷是世界上碳酸锂的主要生产国之一，2021年碳酸锂出口量超2.72万吨。

国泰君安分析师于嘉懿认为，阿根廷此举是为了防止因内部结算价格与真实市场价格脱钩明显而给阿根廷政府少交税做的规定。如果未来锂市场行情低迷，锂市场价格低于5.3万美金/吨的幅度和时间长度过大，该条例应该会被修改。另一层面，预设定锂出口价格底线为5.3万美金/吨，大概对应近锂40万元人民币/吨含税价，恰恰说明了阿根廷政府对锂价高位长期持续性的预期和信心。

涉及相关港股锂矿板块包括：赣锋锂业(01772)、紫金矿业(02899)、天齐锂业(未上市)。

【个股点晴】

比亚迪股份(01211)公布最新经营数据大超预期

比亚迪股份(01211)发布2022年5月产销快报，汽车产量约11.81万辆，销量约11.49万辆。本年累计汽车产量约51.78万辆，同比增长155.42%;累计销量约51.24万辆，同比增长161.85%。公司2022年5月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为6.203 GWh，2022年累计装机总量约为27.183GWh。

与此同时，比亚迪公告该公司2022年6月2日耗资约人民币2.16亿元回购约72.04万股A股份，回购价为每股299.24元-300元。富瑞发布研究报告称，维持比亚迪股份(01211)“买入”评级，目标价由295.1港元升至329港元。公司是新能源车大众市场的先行者，而其低成本和高性能的混能车“DM-i”及海洋系列预计可继续增占市场份额。

理文造纸(02314)：卫生纸业务或成公司新增长动力

据媒体周末报道，沙特造纸公司与意大利拓斯克公司签署谅解协议，花费3亿雷亚尔从后者购买一条产能为6万吨的卫生卷纸生产线。SPMC计划将原纸卷的产量从13万吨提高到19万吨。消息面上，总部位于巴西的全球最大纸浆生产商苏萨诺纸业和纸浆公司日前发出警告称，全球纸浆库存一直在大幅下降，供应面临短缺，这可能会导致纸巾和卫生纸等必需品的价格在未来出现上涨。

理文造纸CEO李文斌曾向智通财经表示，卫生纸业务将会成为公司未来新的增长动力，公司大部分卫生纸都在网上销售。实际上，理文造纸去年下半年净利润表现逊于玖龙纸业，部分原因是其卫生纸业务。根据计算，理文造纸去年下半年卫生纸的每吨净利润跌至212元下跌58%，创公司历史新低。每吨箱板纸净利润为406元，下降39.7%。去年下半年集团收入增长17.1%，仅受其平均单价下降24%，总销量下降3.9%。

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