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智通决策参考︱(5.3-5.6)政策面处于有利时机 市场临做多窗口

来源:智通财经网 2022-05-03 08:50:04
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政策面处于有利时机,人民日报评论员:依法规范和引导我国资本健康发展。总体看市场处于做多的窗口。重点关注地产,各地松绑楼市的步伐在加快。

(原标题:智通决策参考︱(5.3-5.6)政策面处于有利时机 市场临做多窗口)

【主编观市】

在市场连续下挫之下,政治局会议给市场打了强心针,强调:疫情要防住、经济要稳住、发展要安全。而对平台经济的支持更是对恒指起到关键性助推作用。

本周美英澳三国央行将掀起加息风暴,美联储加息50个已无悬念,英国央行可能连续第四次加息,澳洲联储或启动十年来首次加息;另外,非农、多国PMI等重要经济数据也集中发布。市场预计美国4月非农新增就业人数下降至40万 。种种迹象表明美联储政策难以展现更加鹰派信号。

干扰项在于俄乌冲突,4月30日,媒体援引知情者消息称,欧盟将提出一项针对俄罗斯石油的禁令,要逐步限制进口俄罗斯石油,直到今年年底彻底禁止,并还寻求将俄罗斯和白俄罗斯的更多银行纳入制裁的范围,切断他们对国际银行业支付系统SWIFT的联系。可能最早本周成员国大使开会期间宣布这些属于新一轮制裁的举措。注意对油气类个股的影响。

政策面处于有利时机,人民日报评论员:依法规范和引导我国资本健康发展。总体看市场处于做多的窗口。重点关注地产,各地松绑楼市的步伐在加快。“五一”前夕,沈阳、洛阳、惠州、株洲、中山等多地出台房地产相关政策,内容包括放松限购、降低首付、提高公积金贷款额度、契税补贴等举措。

【本周金股】

中国联塑(02128)

公司是塑料管道龙头企业,目前已建立了超过30 个先进的生产基地,分布在中国18 个省份及海外国家,2020年塑料管道CR3为21.88%,其中中国联塑占据16.26%市场份额,远远领先行业其他企业,规模优势明显。

未来2~3年,设计产能年均增长15万吨。另外,公司逐步打造物联网、智能控制和自动化生产为一体的智能工厂,进一步助力公司降本增效。智能化工厂能够棒骨产能和产能利用率上升,人员数量降低,例如总部改造的生产车间,原来需要二三十人,现在只需要两三人。大致估算,智能化工厂建设后,人员降低30%~40%,产能提升至500亿产值。

公司B端市场稳健发展,C端市场迅速扩张公司,经销商数量从2012年的1300名增加至2021年的2603名,愈发成熟的经销渠道助力公司拓展塑料管道环保以及农业应用场景,使建材家居与供应链服务相互协同发展获得成功。此外,公司收购中油佳汇进入防水市场;成立光伏子公司联塑班皓,结合光伏产品与专业服务,形成“一站式”服务模式,开辟光伏市场蓝海领域。

【产业观察】

在定调因城施策的总体框架下,各地将密集出台各类刺激政策,包括放宽限购、限售、限贷,发放购房补贴,取消”认房又认贷”,降低首付比例和房贷利率,提高公积金贷款额度等。具体有:湖南株洲首次购房给予1万元购房补贴,契税补贴50%;广东惠州出台楼市新政,取消惠阳区和大亚湾区限购;湖北随州购买首套90平方米以内新房的给予50%契税补贴;江西上饶出台楼市新政:下调贷款首付比例,发放购房补贴等等,另外提出“优化商品房预售资金监管”,对房企资金层面是有利支持。

房企的定点纾困帮扶力度加大。近期央行召集 6 大行、 12 家股份制银行、 5 大 AMC 就 12 家问题房企纾困并购业务情况召开专题会议,帮助问题房企解决当前现金流困境。 同时,部分地方政府也对本土优质民营房企提供了实质性支持, 包括但不限于直接提供纾困资金帮扶、协调金融机构融资、项目层面入股增信、 预售资金监管放松等措施。

销售回暖是促进房地产行业良性循环的关键,销售回暖才能促进房地产行业进入“ 销售改善-房企回款增加、资产价值提高(可抵押贷款增加) -现金流稳定-投资拿地增加/竣工交付增加-市场信心稳固”的良性循环。后续销售的恢复有支撑:一是短期供应不多。 2021 年全年和 2022 年一季度,房地产新开工面积分别同比下滑 11%和 18%; 截至 2022 年 3 月底, 全国重点二十个城的新房在售库存平均去化周期 11.2 个月,杭州、上海、合肥三城新房库存去化周期低于 6 个月。 二是长期来看, 3 亿左右的新市民预计将产生约 8000 万套左右的商品住宅需求在 8-10 年释放,这将成为房地产行业未来发展的重要支撑。

建议关注稳健的头部国企央企,以及未来业绩确定性强的房企。港股重点关注Q1营收增长58.4%、净利增长19%的中国海外宏洋(00081)。有投研机构指出,该企业积极的土地收购和具国企融资上的优势,前景在同行之上。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(伍月)未平仓合约总数为115894张,未平仓净数40267张。恒生期指结算日05月30号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,21089点位置,牛熊证密集区逐步靠近中轴,尤其是恒生科技股指数企稳是恒生指数反弹关键。美联储进入了FOMC会前的静默期,本周加息50点是板上钉钉的,市场预计连续的50点加息,期货市场甚至定价了40%的概率联储会在六月加息75点。上周恒生指数主要跟内地政策反弹,若恒生科技股指数企稳,港股恒生指数本周看高一线。

【主编感言】

现在是疫情和政策预期层面最悲观时,也是现实层层面编辑改善非常明确的时候,市场处于做多的窗口。周末大家都很关注巴菲特股东会,虽然很少发言,但笔者对芒格老先生的话更感兴趣——原则、精炼、底层,单拿出来看很有意思,建议大家去看看实录。

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