大和:重申招商局港口(00144)“买入”评级 目标价升5.6%至19港元

来源:智通财经网 2022-04-06 10:16:33
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大和将招商局港口(00144)2022/23年每股盈利预测提高3%/5%。

(原标题:大和:重申招商局港口(00144)“买入”评级 目标价升5.6%至19港元)

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,重申招商局港口(00144)“买入”评级,将2022/23年每股盈利预测提高3%/5%,由于该行更新吞吐量和关税增长假设,以符合管理指导及其2021年业绩结果,目标价由18港元升5.6%至19港元。

报告提到,管理层目标是吞吐量实现中单位数增长,又预计中国港口关税上调幅度为中单位数,对2022年吞吐量的审慎指导。同时,通过自动化导致吞吐量增加,预计中国珠三角地区港口吞吐量将增长高单位数,而长三角等地区将取得稳定增长。但是对国际港口有更积极指导,预计今年将有高单位数增长;整体预测吞吐量增长约为7%。此外,由于港口自动化导致工人数量减少,管理层预计,员工成本将增长低单位数。

大和称,经过最新一轮不同地区的关税加息公告,管理层认为,中期中国港口运价保持高个位数增长,而国际港口增长3%-4%。但是实际结果应该是以与客户签订的最终合同为准。管理层强调,发改委建议价只是参考价,不是上限价。近期宁波和上海的关税上调幅度比之前高出10%。此外,招商局港口并未公开公布其上调价格,预计中国港口关税上调幅度为中高单位数。

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