美银证券:予华润置地(01109)“买入”评级 目标价45港元

来源:智通财经网 2022-04-04 14:04:20
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美银证券认为华润置地(01109)估值吸引。

(原标题:美银证券:予华润置地(01109)“买入”评级 目标价45港元)

智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告称,予华润置地(01109)“买入”评级,目标价45港元,认为集团估值吸引,维持为行业首选。

报告中称,公司2021财年业绩表现符合预期,盈利达低双位数增长,优于该行预测的6%,是由于预期更具弹性的开发物业利润率。该行认为,凭借其经常性租金收入和物业管理收入的大量敞口,集团有能力管理该行业向减少对开发物业利润依赖的过渡期。

该行提到,公司2021财年核心盈利增长10.3%,符合该行预测;股息派发率维持37%;开发物业利润率为23.7%,逊于该行预期的25%;投资物业收入升36%,其中商场租金收入增38%;同店零售额和租金收入增长40%和33%。

报告引述集团管理层预测,一旦疫情得到控制,被抑压的需求将推动销售反弹。因此,集团继续以2022年零售额取得双位数增长为目标。目标在2022年达到20%的租金收入增长。从长远来看,管理层认为开发物业利润率将稳定在约20%。

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