（原标题：大和：维持颐海国际(01579)“持有”评级 目标价削49.8%至22.7港元）
智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持颐海国际(01579)“持有”评级，为降低成本，公司打算提高生产利用率，下调2022/23年的收入预测14%-20%和净利润预测20%-24%，毛利率降2-2.4个百分点，来自关联方的收入增长降19%-25%，目标价由45.2港元削至22.7港元，毛利率仍面临压力。
报告中称，颐海国际需求疲软和竞争加剧，导致2021年下半年业绩令人失望。颐海国际去年下半年净利润低于市场14%，由于渠道及品牌重组及原材料成本上涨压力。管理层表示年初至今仍面临原材料成本压力，但渠道库存在2022年1季度正常化。渠道、核心产品、调味品、方便食品开始针对不同的消费行为将分销商分开;方便食品主要在各大超市和电商平台销售与核心火锅调味品类别相比，线下渠道渗透率较低。此外，颐海国际年初至今已下调各品类出厂价，并实施竞争的定价策略以支持低线城市的销售扩张和渗透。
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