美银证券:重申光大环境(00257)“买入”评级 目标价降15%至6.8港元

来源:智通财经网 2022-03-18 11:06:35
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美银证券称,光大环境(00257)未来将着力提升项目回报,降低资金成本,控制杠杆,提高盈利能力。

(原标题:美银证券:重申光大环境(00257)“买入”评级 目标价降15%至6.8港元)

智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告称,重申光大环境(00257)“买入”评级,其将考虑利用REITs以去杠杆;公司未来将着力提升项目回报,降低资金成本,控制杠杆,提高盈利能力,以现金流贴现率计,目标价由8港元下调15%至6.8港元。

报告中称,光大环境去年度每股经常性纯利同比增长14.5%,分别较该行及市场普遍预期低8%及4%。去年运营服务收入增长35%,主要来自垃圾焚烧发电(WTE)产能增长54%所带动,同时推动经营现金流增长50%至78亿元。

报告提到,公司目标至2023年经营现金流提升至100亿元,该行预计,今年运营服务收入增长将放缓至17%,考虑到WTE运营毛利率下降至40%,将2022-23年业务毛利预测下调4%至6%,并指出过去两年项目建设进度较预期缓慢,预期危废处理项目产能增长放缓,将2022-23年每股盈利预测下调10%及15%,较市场普遍预期低13%及23%。

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