交银国际:重申申洲国际(02313)“买入”评级 目标价降15.4%至148港元

来源:智通财经网 2022-03-03 10:10:01
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交银国际称,业绩不及预期可能导致投资者质疑申洲国际(02313)以往财务稳定的优势,但其商业模式依然稳固。

(原标题:交银国际:重申申洲国际(02313)“买入”评级 目标价降15.4%至148港元)

智通财经APP获悉,交银国际发布研究报告称,重申申洲国际(02313)“买入”评级,目标价从175港元降15.4%至148港元,将2022年每股收益下调15%,预计2022年净利润在低基数下增长83%。

报告中称,申洲国际发盈警,业绩不及预期,预计2021年净利润下滑31%-39%至31亿-35亿元人民币。该行在去年11月已经提示过全年业绩将会异常疲弱,但下滑幅度远远超过该行及市场预期的3%-4%。

该行指出,业绩不及预期可能导致投资者质疑申洲以往财务稳定的优势,尤其是其“成本加成”定价模式抵御成本上涨的能力。但认为其商业模式依然稳固,只是短暂的陷入了2021年的“完美风暴”,2021年申洲的两个海外工厂均停产。管理层表示,申洲今年以来的订单和产能复苏都非常正常,公司将会在3月30日公布业绩时提供更多细节。

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