大和:重申百威亚太(01876)“买入”评级 目标价25.6港元

来源:智通财经网 2022-01-21 11:23:42
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大和预计百威亚太(01876)2022年成本压力仍将高企。

(原标题:大和:重申百威亚太(01876)“买入”评级 目标价25.6港元)

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,重申百威亚太(01876)“买入”评级,预计在高端及次高端细分市场业将带来更高收入贡献,有助平衡营运杠杆,但预计2022年成本压力仍将高企,目标价25.6港元。计及汇率影响,该行预测第四季收入仅同比跌2%,EBITDA将增长6%,另上调2021年度收入及每股盈利预测5%及6%,以反映销量改善及价格上涨。

报告中称,覆盖的啤酒公司中,预计只有百威亚太(01876)可在2021年第四季取得EBITDA正增长,主要由于中国及韩国市场销量基数较低,及受疫情影响风险较同行低。去年第四季百威在中国华南及华东的高端啤酒核心市场受防疫限制的影响较同行少,期内家庭消费水平上升将带动第四季收入同比进一步改善;韩国则预期销量会继续增长,同时家庭消费增加令产品平均价格可提升。

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