禹洲集团(01628)拟交换要约及同意征询交易以推迟债务的到期日 减轻现金流压力、管理违约风险

（原标题：禹洲集团(01628)拟交换要约及同意征询交易以推迟债务的到期日 减轻现金流压力、管理违约风险）

智通财经APP讯，禹洲集团(01628)发布公告，该集团就2022年到期的未偿还本金额3.4亿美元6.00%优先票据及2022年到期的未偿还本金额2.42亿美元8.625%优先票据展开交换要约。

此外，该集团征求同意以下票据(合称“征求同意票据”，并与交换票据合称“现有票据”) 。以下票据：2022年到期的12.00%优先票据、2022年到期的8.50%优先票据、2023年到期的6.00%优先票据、2023年到期的8.50%优先票据、2023年到期的9.95%绿色优先票据、2024年到期的8.50%优先票据、2024年到期的8.375%优先票据、2025年到期的8.30%优先票据、2025年到期的7.70%优先票据、2026年到期的7.375%优先票据、2026年到期的7.85%绿色优先票据、2027年到期的6.35%绿色优先票据。

交换要约一经实行，将改善本集团的整体财务状况并延长交换票据的到期日。征求同意一经通过并生效，将引入若干针对征求同意票据契约的拟议修订，使公司避免征求同意票据下的若干违约事件以增强公司日后实施业务计划的灵活性。

即使近期中国房地产开发行业面临严重困难，公司一直坚持履行所有到期的偿债义务。公司管理层已表明决心，应对近期不利市况的影响，采取了包括严格控制开支、减少购买土地、适时融资以及资产处置等措施。公司继续竭尽全力履行公司对债权人及票据持有人的义务。截至本公告发布的日，公司没有违反任何债务还款义务。2021年6月30日以来，公司已支付超过24.58亿美元的利息及本金以履行公司的债务义务，其中包括向境外债权人支付大约8.99亿美元的利息及本金。在同一时期，公司在境外只募集了大约3.2亿美元的新融资(而且其资金大多用于现有债务的再融资)。公司主要依靠其内部现金资源，并从境内汇出大量的现金来履行这些还款义务。

公司同时努力想方设法实现现金流量来满足公司的偿债义务，包括寻求债务再融资。此外，于2022年1月5日，公司与一名协力厂商买家订立框架协议，以不超过人民币10.6亿元(约1.66亿美元)的对价出售公司间接全资附属公司禹洲物业服务有限公司的全部已发行股本。然而，面对当前不利市况，执行这些措施相当困难，而且十分费时。尽管公司致力履行到期的偿付义务，但公司可能持续受压，无法实现充足现金流量全面履行未来到期义务。

作为公司应对偿付义务所作努力的一部分，公司进行本次交换要约以及同意征询交易以推迟债务的到期日、减轻公司现金流的压力并管理公司的违约风险。公司恳请所有旧票据的合资格持有人以旧票据交换年期较长的新票据，让公司取得急需的财务稳定性以继续持续经营。

截至本资讯备忘录发布日，公司预期没有足够的资金在到期时立即偿还不同意交换的交换票据持有人所持票据，这可能会引发交换票据的违约事件以及公司发行或担保的其他美元票据以及其他融资的交叉违约。在进行交换要约的同时，公司同时提出同意征求，以获得其他未偿还本金总额为49.16亿美元的美元票据持有人的必要同意，修改这些票据的条款，使公司能够避免这些票据项下交叉违约和法院判决支付事件所导致的违约事件。

然而，即使公司获得其他美元票据持有人的必要同意，公司现有的银行贷款和其他债务义务也可能有规定因不支付旧票据而导致交叉违约的违约事件。公司会积极与银行和其他债务义务的债权人逐一沟通，寻求豁免和╱或修改这类违约事件和交叉违约条款。公司不能保证公司能够获得相关豁免或修改。如果公司无法获得相关豁免或修改，其他债权人可能会寻求执行他们在相关协议下的权利。

公司计划与其他债权人积极协商，争取于合理时间内达成共识，以友好方式解决公司的流动性问题。同时，公司将继续优先稳定其营运，以维持预售及现金流。

为执行本交换要约，公司已设立了一个指定账户，用于安全保管交换要约和╱或同意征求的现金对价。截至本公告日期，公司已将5000万元存入该指定账户。公司将继续向指定账户存入更多现金，公司预计能够在交换期限届满前存入足够支付现金代价的资金，并将通过公司的资料、交换及制表代理适时更新存入金额的最新情况。

鉴于公司的短期流动性面临巨大压力，我们会将所有境外现金资源优先用于本交换要约及同意征求，因此，公司预计(i)没有足够的资金在交换债券到期时立即偿还不同意交换的交换债券持有人，以及(ii)可能需要延迟2022年1月13日到期的2026年票据和2027年票据的票息付款约4100万美元，及公司将于2022年2月4日到期的2023年票据II的约2100万美元的票息，将于2022年2月12日到期的2026年票据II的约1200万美元的票息，将于2022年2月20日到期的2025年票据II的约1500万美元的票息以及将于2022年2月26日到期的2024年票据的约2100万美元的票息。

公司将尽一切努力根据该两支票据的契约条款于30天宽限期内支付所有未支付票息，以避免在交换要约成功完成后出现任何违约事件。然而，公司目前无法保证公司一定能支付这些债务以避免违约或提前履行相关义务。此外，截至本公告日期，公司有一些尚未偿还票据将于近期至中期内到期。即使交换要约得以完成，公司亦无法保证公司有足够的现金资源可以满足公司其他未偿还票据及债务项下的偿付义务。

如交换要约未能成功完成，公司可能无法于到期时偿还交换票据，可能因此触发一项或多项违约事件。公司也无法保证同意征求会成功。即使同意征求成功，公司也可能无法避免交换债券的违约。在这种情况下，成功完成同意征求只是让公司把交换债券下的违约跟其他债务隔离，这可能有助公司减轻违约的影响。如果公司无法控制交换票据违约的影响，公司将不得不考虑其他债务重组方案，包括通过一个或多个协议安排来重组所有现有票据和公司其他境外债务的整体重组方案，公司也不得不面对破产的风险。