小摩：上调华润电力(00836)目标价至25港元华能国际(00902)评级降至“中性”_港股频道

小摩指近期回调后华润电力(00836)估值较可再生能源同业有约20%折让。

（原标题：小摩：上调华润电力(00836)目标价至25港元华能国际(00902)评级降至“中性”）

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，将华能国际电力股份(00902)评级由“增持”下调至“中性”，目标价由5港元降至4.9港元，预期可能于1月发布盈利预警，市场或下调对其去年盈测，以及面对燃煤资产减值开支。同时，予华润电力(00836)“增持”评级，目标价由24.5港元上调至25港元，指出在近期回调后润电估值较可再生能源同业有约20%折让。

报告中称，中国内地火电企业过去一年股价累升一倍，对比同年国企指数下跌26%，现时对电力公司看法转为更具选择性。然而，仍然看好华润电力，虽然可再生资产潜在分拆相关进展令人失望，股价预期在短期内可能会出现区间波动，但认为在2021财年业绩后将出现一个良好入市机会，因为次季或出现电价上涨及煤炭价格下跌。

此外，中期看好发电企业五个发展趋势，包括电价上调、燃料成本受控、碳排放配额保持宽松、储能成本上升，以及绿色电力市场具盈利上行空间。