富瑞:维持大家乐集团(00341)“买入”评级 目标价20.55港元

来源:智通财经网 2021-11-26 13:58:55
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富瑞预计大家乐集团(00341)2022-23年财年净利预测34%/18%。

(原标题:富瑞:维持大家乐集团(00341)“买入”评级 目标价20.55港元)

智通财经APP获悉,富瑞发布研究报告,维持大家乐集团(00341)“买入”评级,调整2022-23年财年净利预测34%/18%,2024财年维持不变;预计中国香港业务将在2024财年恢复到2018财年水平,营运利润率约为7%,目标价20.55港元。

报告中称,公司上半年少赚约50%至约8100万元,收入增长20%至39亿元,派中期息10分,派息比率为71%,表现符合其10月22日的盈利预警。受惠于派发消费券,2022财年上半年度出现同店销售增长。目前客流量仍较疫情前水平低10%至20%。受疫情及社交距离措施影响,食材短缺导致食物成本上升,加上人工成本等方面持续受压,集团计划将每位客户消费价格提高约1元,同比增长2%至3%。

内地方面,2022财年上半年同店销售一直波动,4月至5月的表现较为强劲。虽然同店销售从6月开始回升,该行保守假设2022财年下半年同店销售同比持平。集团计2022财年下半年加快开店速度。尽管近期部分食品成本有所上升,但素肉成本仍处于总体下降趋势,因此内地食物成本压力低于香港。

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