高盛:维持周大福(01929)“中性”评级 目标价微降14.2港元

来源:智通财经网 2021-11-26 11:11:47
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高盛下调周大福(01929)2022-24年核心营业利润预测2%-11%。

(原标题:高盛:维持周大福(01929)“中性”评级 目标价微降14.2港元)

智通财经APP获悉,高盛发布研究报告称,维持周大福(01929)“中性”评级,基于其半年业绩,下调2022-24年核心营业利润预测2%-11%,以反映中国港澳地区复苏放缓和毛利率疲软,积极的扩张抵消部份影响,目标价由14.3港元降14.2港元,以反映新的盈利预测。

报告中称,考虑到毛利率压力,三、四线的积极渗透率,导致不利的黄金组合,预计内地业务核心营业利润率在11%-12%,周大福通过管理成本,支持国内低线城市扩张战略稳健增长,但仍然考虑到有限的估值上行机会。展望未来虽然黄金情绪继续支持同店销售,但认为其可持续性存在风险,因为部分是投资需求驱动。

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