大和：重申赣锋锂业(01772)“买入”评级 目标价降至215港元

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智通财经APP获悉，大和发布研究报告，重申赣锋锂业(01772)“买入”评级，预计今年毛利率由去年的21%升至34%，而2022-23年为37%及41%;下调2021-22年每股盈测4.7%至6.9%，故目标价由225港元调低4.4%至215港元。

该行上调2021-23年碳酸锂平均售价预测，由每吨9.5/9.5/8.3万元人民币，分别上调至10/18/13万元人民币。对于氢氧化锂平均售价，将2021年预测由每吨8.5万元人民币下调至8万元人民币;上调2022-23年预测至12万及14万元人民币。锂化合物产品方面，上调2022-23年成本预测，由每吨4.48万/4.39万元人民币，上调至7.95万/6.6万元人民币。

报告中称，由于年初至今锂辉石的成本上升3.72倍，相信投资者都关注集团的利差，尤其是第三季净利润不及预期之后。留意到碳酸锂现货价由8月初每吨9万元人民币，9月底升至18万元人民币，升幅并未完全在集团第三季现货销售的平均售价上反映。但由于碳酸锂平均售价10月可能达到每吨17万元人民币以上，相信不需要担心其现货平均售价。此外投资者亦注关锂辉石现货价上升至近每吨2000美元，而集团正以较低价格采购锂辉石，并有约6个月的低成本库存。