智通每日大行研报丨美银证券予潍柴动力(02338)“跑输大市”评级 小米集团-W(01810)获中金看高至34港元

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智通提示：

美银证券称，考虑到重型卡车行业的下行趋势，预期导致潍柴动力(02338)明年的重卡发动机及重卡销量分别跌16%及18%。

大和下调中集安瑞科(03899)今年每股盈利预测8.1%，以反映电价及钢价上升令成本增加。

花旗称，将中集安瑞科(03899)2021及2022财年收入预测上调10%及16%，并预计下半年毛利率有所改善。

国信证券预计，特步国际(01368)2021-23年净利润为8.9/11.4/14.4亿元，并指短期看好其今年业绩确定性与明年上半年批发收入持续的快速增长。

美银证券：予潍柴动力(02338)“跑输大市”评级 目标价13.3港元

美银证券称，予潍柴动力(02338)“跑输大市”评级，目标价13.3港元。当中考虑到重型卡车行业的下行趋势，预期导致潍柴明年的重卡发动机及重卡销量分别跌16%及18%;非道路发动机及新能源业务拓展无法完全抵销相关影响;以及在下行周期情况下，其估值不吸引。

大行对中集安瑞科(03899)看法存分歧 目标价最高看至14.68港元 最低12.5港元

大和：上调中集安瑞科(03899)至“买入”评级 目标价降3.8%至12.5港元

大和称，将中集安瑞科(03899)今年每股盈利预测下调8.1%，以反映电价及钢价上升令成本增加。公司的净利润率表现稳健，不过毛利率由于美元疲弱及成本上升而受压。

报告中称，公司公布今年第三季经营数据并举行发布会。于今年首九个月，集团收入同比增长46%至128亿元人民币，占该行原来今年的收入预测78.5%。集团预期，由于液化天然气(LNG)价格上升创造短期设备需求，预计清洁能源业务于今年第四季的收入会按季增加，而该行则估计可带动集团整体的收入也按季上升。

花旗：上调中集安瑞科(03899)至“买入”评级 目标价升3%至13.1港元

花旗称，将中集安瑞科(03899)评级由“中性”升至“买入”，目标价由12.7港元升3%至13.1港元。由于有利的收入组合，预测2022财年毛利率增长0.5个百分点。

该行表示，尽管较高的原材料成本，但在有利的积压组合变化下，该行将2021及2022财年收入预测上调10%及16%，但毛利率预测降低0.7及0.8个百分点。尽管毛利率方面变得更加保守，由于正常的季节性因素，预计下半年毛利率有所改善。

交银国际：重申中集安瑞科(03899)“买入”评级 目标价微降至14.68港元

交银国际称，下调中集安瑞科(03899)今年至2023年每股盈利预测2%至6%，但仍然预计期内每股盈利复合年均增长率达25%。公司股价自9月以来回调约25%，该行认为，部分已反映毛利率受压的担忧。

报告中称，公司第3季度收入同比增长41%，主要受化工板块带动;氢能产品第3季及首9个月收入分别3000万元、9000万元人民币(下同)。首9个月整体订单同比增长18%至125亿元，主要受化工板块订单增长2.6倍推动;以及氢能产品订单保持高增长，同比增130%至6700万元。展望第4季，受材料成本高企拖累，毛利率难免受压，但公司对整体收入乐观。

国信证券：维持特步国际(01368)“买入”评级 合理估值17.2-17.7港元

国信证券预计，特步国际(01368)2021-23年净利润为8.9/11.4/14.4亿元，同比增长73.1%/28.3%/26%，EPS分别为0.34/0.43/0.55元，昨收盘价对应PE31.7x/24.7x/19.6x。该行维持合理估值17.2-17.7港元(对应22年33.5x-34.5xPE)。

公司今年主品牌流水出色的增长表现持续印证公司战略转型的正确性，短期该行看好公司今年业绩确定性与明年上半年批发收入持续的快速增长。中长期在消费者对国货好感度提升，更加理性注重品牌本身产品力的趋势下，公司凭借主品牌坚实的大众定位与出色的产品力仍有较大的成长空间，同时新品牌定位高端时尚与专业运动有望扩大集团整体的消费层级。

大摩：融创中国(01918)未来60日股价或将上升 目标价30.82港元

大摩称，予融创中国(01918)“增持”评级，目标价30.82港元，相信公司股价60日内将升，发生机会80%以上。该行预计，内房股将对最近的相关政策放松放作出正面反应，鉴于融创不断改善的资产负债表、在高等级城市强劲的资产流动性，以及估值吸引，预计融创表现将跑赢。

中金：维持小米集团-W(01810)“跑赢行业”评级 目标价34港元

中金称，维持小米集团-W(01810)“跑赢行业”评级，并维持2021/22年非通用准则每股盈测0.75元和0.95元人民币不变。中金指，公司昨日(19日)举行2021投资者日交流活动。报告认为，公司智能手机高端化稳步推进，造车业务快速推进，并有望成为未来十年新的起点。智能电动车业务进展超预期，2024年上半年有望量产。而智能手机方面，高端化战略持续推进，线下渠道加速扩张。IoT及互联网业务则稳扎稳打，持续延伸。