智通每日大行研报丨汇丰研究重申中国电力(02380)“买入”评级 长城汽车(02333)获大摩看高至45港元

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智通提示：

小摩上调邮储银行(01658)2021-23年各年盈测分别5.7%/7.9%/9.4%。

大摩认为，长城汽车(02333)股价调整后风险回报吸引，公司对欧拉品牌潜力有信心，相信未来销量和盈利均见改善。

汇丰研究称，内地近日限电措施有助令需求下降，预期有助冷却煤价。

花旗称下调百胜中国-S(09987)今年核心盈利预测13%，但调高2022及2023年预测4%及3%。

小摩：维持邮储银行(01658)“增持”评级 目标价升5%至6.3港元

小摩称，上调邮储银行(01658)2021-23年各年盈测分别5.7%/7.9%/9.4%。报告中称，金融科技发展属专型的核心驱动力，有助成本控制及信贷风险管理。另其不良贷款确认程序改善也减少了信贷风险，邮储银行收紧了坏账确认政策，加强了贷款拨备水平。报告形容市场对邮储银行结构改善未获充分认识，包括贷存比率改善，费用收入增加及成本效益改善。

长城汽车(02333)获机构一致唱好 目标价最高看至45港元

大摩：予长城汽车(02333)“增持”评级 目标价45港元

大摩称，予长城汽车(02333)“增持”评级，目标价45港元，认为股价调整后风险回报吸引。该行指，与公司旗下新能源车品牌欧拉管理层会面，公司对欧拉品牌潜力有信心，相信未来销量和盈利均见改善。

该行指出，长汽于9月首两周来自东南亚的汽车芯片供应见明显复苏，本月余下时间趋势预计续良性，并预计有助销量自8月低位复苏。欧拉品牌定位独特，在设计及功能，以至市场策略上，致力开拓女性用家市场。报告预计欧拉品牌进一步高端化，有助品牌在新能源车市场上更突出，管理层预期欧拉明年销售目标为30万至50万辆，而2025年为130万辆。

大和：重申长城汽车(02333)“买入”评级 目标价升至43港元

大和称，将长城汽车(02333)2022-23年每股盈测提高5%-11%，目标价由42港元升至43港元。公司计划2022年推出3款新的欧拉汽车(ORA)模型，包括芭蕾猫、闪电猫和朋克猫，并在2022年总共销售30-50万辆ORA汽车，2023年销售100万辆，2025年将达到136万台，并预计长城汽车2022-23年在中国电动汽车市场继续保持稳定的市场份额。

报告提到，长城ESP零部件供应商博世，已看到汽车芯片供应商在9月中旬能恢复到正常供应50%，九月第二周出货量与第一周相比翻倍;因此预计ESP供应宽松，长城汽车9月产量按周稳步回升，但可能难以实现同比持平。

汇丰研究：重申中国电力(02380)及华润电力(00836)“买入”评级

汇丰研究称，重申中国电力(02380)和华润电力(00836)“买入”评级，目标价分别为4.4港元及23.2港元。去年年底内地电力供需情况紧张，主因工业需求强劲特别是来自能源集中行业，兼且水电产能减少，不过该行预计此情况并不可持续，内地部份地方政府已出台措施限高耗能企业用电，预期整体能源供需关系可以温和改善，除非冬天较预期寒冷。

报告提到，部份省份地方政府正开始实施限电措施，针对了化工和钢铁业等，以符合国家要求减少传统电力使用的要求。该行表示，目前内地煤价高企，令内地发电厂成本大增及影响盈利，虽然发改委已采取措施增加供应，但仍被意外因素所影响，不过内地近日限电措施有助令需求下降，预期有助冷却煤价。

花旗：维持百胜中国-S(09987)“买入”评级 目标价微降至554港元

花旗称，维持百胜中国-S(09987)“买入”评级，目标价由556港元调低0.4%至554港元，下调今年核心盈利预测13%，但调高2022及2023年预测4%及3%。

该行表示，公司于投资者日上公布将加快店铺扩张计划，同时会加快数码化及供应链，以及长期增长目标方面的投资。基于供应链基础设施稳健、数码能力强及执行的灵活性，令其业务具韧性，该行估计其营运可以由第三季疫情影响中迅速恢复。