（原标题：港股连续调整，看机构对后市研判）

周一早盘，港A两地股市齐跌，截至午间休市，恒生指数跌超1%，报27558点，恒生科技指数跌超2%，报7456点，国企指数跌超1%，报9984点。A股方面，上证指数跌0.31%，报3528点，深证成指早盘一度涨至0.3%，随后下跌，截至午间休市，跌0.09%。

港股明星个股中，阿里巴巴跌近3%，报203.8港元，成交额暂达71.01亿港元；腾讯跌超2%，报550.5港元，成交额51.4亿港元；美团跌超4%，报278港元，成交额33.6亿港元；京东跌近3%，报289.8港元，成交额3.85亿港元。

此轮下跌是「真坑」还是「黄金坑」？未来应该配置哪些板块？下文是部分大行的观点。

中金：市场短期将盘整，政策稳中趋松对港股市场有利

面对当下市场环境，中金最新研报认为，虽然有关网络安全监管的政策不确定性犹存，同时2季度经济数据喜忧参半，但上周投资者情绪边际有所改善，进而推动海外中资股市场从低点反弹。

从长期角度来看，一旦不确定性利空落地，新经济中具有独特性的龙头企业仍然存在吸引力。另外，中金认为在当前这一大的政策环境下，港股市场有望成为内地企业海外上市和已上市公司回归的主要目的地。

恒生科技指数PEG与全球其它股指相比仍然存在吸引力

如上所述，中金预计市场短期将进行盘整消化不确定性。投资建议上，中金认为均衡配置成长和价值板块、并适当向成长板块倾斜可能是短期较为合理的一项选择。成长板块中估值较为合理而且具备增长确定性的部分投资标的有望出现适时投资机会。建议超配信息技术、大消费、医疗保健、部分制造业、油气以及多元金融板块，同时低配地产、保险和公用事业板块。

广发：看好港股「左侧布局」、「追随景气」和「拥抱潮流」三条投资主线

对于港股下半年市场的行业配置，广发证券表示，推荐「左侧布局」、「追随景气」和「拥抱潮流」三条主线。

第一，左侧布局，市场对互联网行业十分悲观，但可以有策略地进行左侧布局。当前互联网的相对胜率有所修复，赔率适宜，中长期来看，反垄断对处于存量市场的龙头地位影响有限。建议优先配置传统综合业务巨头，待政策压力减轻，可关注生活服务、中短视频互联网新贵。

第二，追随景气，景气主线分两条线索，一是「景气延续」：半导体中游短期受益于供需缺口，中期国产化替代加速，处于高速发展期。二是「景气复苏」：消费电子短期受益于需求边际改善，中期持续享受5G机型迭代红利。

第三，拥抱潮流，国产运动服饰品牌积极拥抱「国潮」，趋势上受益于疫情带来的健康消费意识和渗透率提升。站在「Z世代」消费能力释放的起点，潮玩潮食公司主动引领和布局「新潮」消费，行业规模快速扩张。

天风策略：景气成长板块的压力来自于潜在的外部冲击及交易层面，继续把握「硬科技的盛宴」

天风证券研报总结道，在产业趋势良好、基本面没有扰动、流动性环境相对稳定的背景下，当前景气成长板块的压力来自于潜在的外部冲击以及交易层面。但考虑到高景气板块并没有出现景气度的波动，虽然存在短期冲击，但不影响中期趋势，在有科技周期支撑的方向，未来仍将获得显著的超额收益。中期维度，继续把握「硬科技的盛宴」。

核心配置：新能源、半导体、军工电子和军工材料（目前基本面预期差仍然较大，建议下半年重点关注）。卫星关注：AR/VR、智能汽车、物联网。

编辑/Viola

风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点，都有其特定立场，投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。