（原标题：大股东减持，AH股齐跌！资本真的不看好比亚迪了吗？）

富途资讯7月14日消息，今日汽车股集体回调，其中比亚迪股价更是大幅下挫，该公司A、H股均一度跌超7%。

行情来源：富途牛牛 >

消息面上，据港交所披露，由有「巴菲特爱将」之称的李录所创的喜马拉雅资本上星期四（7月8日）减持比亚迪H股共714.4万股，套现16.3亿港元，持好仓比从7.03%降至6.35%。

据悉，李录早在2002年就投资了比亚迪。2008年，巴菲特经由李录的推荐买进比亚迪的股票。据比亚迪2020年报，李录是继伯克希尔后，比亚迪的第二大H股股东。

此前减持的大股东还有比亚迪三大创始人之一的夏佐全，他在上周的连续4个交易日减持比亚迪A股，套现超24亿元，持股比例也降至2.97%。

数据来源：Wind

而昨日，北向资金净卖出比亚迪A股5.91亿元，创3个月最大净卖出。

资本真的不看好比亚迪了吗？

龙头地位稳固，6月新能源销量大增

国信证券认为，比亚迪作为一家产业链垂直整合，业务覆盖范围广、各子板块价值高的龙头企业，其核心业务明确，产品在业内具备显著的竞争力。2020年，比亚迪有25款主力在售车型，覆盖了55个价位段，产品线健康，生存空间宽裕。

图源：国信证券

此外，随着中国新能源汽车市场正快速扩大，市场格局也发生了巨大变化。今年6月，比亚迪的新能源汽车销量首破4万辆，同比增长192%，成功超过特斯拉，夺回了新能源销量第一的位置。

中信研报表示看好比亚迪在新能源汽车领域的发展，认为比亚迪技术领先，爆款车型「汉」带动了品牌力的显著提升。

此外，6月比亚迪插混车型销量首次超过纯电动——插混车型6月销量20,100辆，略多于纯电动车型的20,016辆。中信也提到比亚迪的第四代DM-i插混平台具备了低油耗、低成本的特点，有望推动比亚迪电动车销量迈向新台阶。

机构怎么看？

中信称，当前比亚迪的供应链中性化战略稳步推进，比亚迪半导体、动力电池等先进电动零部件业务有望逐步兑现内在价值；近期H股增发完成，资本持续赋能，比亚迪电子基本面亦持续向好，「整车品牌」+「电动化技术供应商」价值持续显现。

按分部估值，参照可比公司，中信证券分别给予公司造车/动力电池/控股比亚迪电子/电动供应链5,000/3,300/1,000/500亿估值，加总得公司合理价值9,700亿，对应目标价341元，维持比亚迪（A+H股）「买入」评级，继续重点推荐。

华西证券也发布研报，称比亚迪6月销量数据表现充分体现了其在插混技术的战略预判能力、综合技术实力，并得到消费者的充分认可。未来，随着比亚迪产能的快速爬坡，以及新产品的加速迭代，公司将率先实现全面新能源化转型，并在智能化的渗透中占据先发优势，同时依托产品结构和产能利用率的优化实现销量和业绩的双重提升。

华宝证券在点评比亚迪6月销量时表示，旗下品牌多个车型表现优异，6月销量达到40,532辆，同环比增长203/27%，其中比亚迪秦PLUS DM-i销量为9,269辆，与第三名Model Y仅相差两千余辆，此外比亚迪汉、唐等均表现优异，DM-i混动系统立下了汗马功劳。

与此前的DM混动不同，DM-i更加侧重于燃油经济性的表现，在这套混动系统中，有着超高热效率的骁云发动机、超级混动专用的刀片电池、高效的整车、发动机、电机、电池控制系统，这些都是比亚迪最顶尖的技术结晶。目前比亚迪PLUS的订单量远高于其产能，未来市场空间有望进一步增长。

编辑/Viola

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