智通港股解盘(07.05) | 调仓换股转向高景气度

（原标题：智通港股解盘(07.05) | 调仓换股转向高景气度）

文/万永强(智通财经研究中心总监)

虽然今天是下跌的走势，但比前几日要好一些，市场已经有反抗的意味了。最低点28042点，离上次解盘提到的28000点很接近，这个位置客观上应该会有反弹。

周末消息面继续偏空，美国非农数据超出预期，6月非农就业人数增加85万人，高于普遍预期的70万人，也好于5月上修后的58.3万人。看上去离收紧QE又靠近了一步，然而，失业率上升到5.9%，对于预期的5.6%。美股继续续命，但对港股并不友好。

大盘每一轮的杀跌都是伴随伴随着权重股的走弱，这一次也没例外，从腾讯(00700)到阿里巴巴(09988)，再到美团(03690)，没有一个能例外，监管层各种规范只是一个导火索而已，如对“运满满”“货车帮”“BOSS直聘”实施网络安全审查。还有一条处罚大数据杀熟的消息。从本质上而言，是属于资金对上述品种的调仓换股，在熬过6月没有起色之后，7月依旧不乐观，资金只能通过调仓的方式来应对，主要集中在景气度高的板块去获取超额收益。

当前来看，景气度最高的除了海运类，就是新能源汽车，这两大板块在笔者的7月度投资策略里面都给大家提到了。上周五解盘提到的长城汽车(02333)今天大涨6.73%，这个也是月度金股。另外一个金股锂电池赣锋锂业(01772)大涨11.83%。相对而言，锂电池的逻辑要更强，因为从全球的视野来看，锂电池的需求量都处于偏紧的状态，而供求端产能有限，特别是有丰富储备资源的企业更是受到青睐。无锡不锈钢电子交易中心正式上线碳酸锂(电碳)期货合约也是一个刺激因素。另外，要注意锂电池材料的的两大路径之一的三元锂电池方向，这条线路在高端市场依然是主流，对钴的需求也在不断提升，主要品种洛阳钼业(03993)及五矿资源(01208)。

再看下周期品，这个板块出现了分化。比较好的是铝和煤炭。共性是业绩很亮眼。如中国宏桥(01378)，公司公告称，预计截至2021年6月30日止6个月的净利润较2020年同期将增加超过200%。最强的是中国铝业(02600)，产业链完整，公司几内亚博法项目于2020年建成投产并快速达产达标，提高了铝土矿自给率;需求端汽车轻量化及碳中和下绿色建材等都需要大量用到铝。比铜的逻辑要好，最弱的是钢铁。

还有一块是稀土，属于低估的品种，自6月23日至7月1日，镨钕金属的价格持续上涨，根据SMM价格今天镨钕金属的均价已经达到597500元/吨，回到了6月2日左右的价格。镨钕氧化物的价格也回升到了均价478500元/吨。伴随新能效标准执行，国内家电变频空调占比/钕铁硼渗透率持续提升，有望带来2021-2022年空调用磁材年化增速持续超过60%;另外，全球新能源汽车和光伏的蓬勃发展对稀土也带来较大增量。港股主要品种中国稀土(00769)。

近期半导体行业也有不少消息刺激，如中微公司定增获国家二期大基金认购、闻泰科技欲收购英国的一家芯片制造公司等。不过，港股芯片类并没有多大动静，原因就是产能释放不出来。当前聚焦是芯片设计或是设备或是封测这块。如上海复旦(01385)、ASM太平洋(00522)。

工信部等六部门发布加快培育发展制造业优质企业的指导意见。意见提出，推动产业数字化发展，大力推动自主可控工业软件推广应用，提高企业软件化水平。依托优质企业组建创新联合体或技术创新战略联盟，开展协同创新，加大基础零部件、基础电子元器件、基础软件、基础材料、基础工艺、高端仪器设备、集成电路、网络安全等领域关键核心技术、产品、装备攻关和示范应用。软件方面的突破主要看华为，中国软件国际(00354)因为沾上了华为概念，走势比较凶猛。制造业中的7月金股信利国际(00732)、舜宇光学(02382)表现都不错。底部的伟仕佳杰(00856)兼具网络安全及自主可控走势稳健。

恒指在28000点初步具备了反弹的动能，但还需要观察其接下来的力度。