(原标题:瑞信:下调中石化(00386)目标价21.7%至4.7港元 评级降至“中性”)
智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告,将中石化(00386)目标价由6港元降21.7%至4.7港元,评级由“跑赢大市” 降至“中性”,虽然早前提到公司受惠于油价介乎每桶70-80美元,但现时油价正朝向每桶80美元上升,公司风险曝光呈正增长。
首先炼油方面,由于发改委可能推迟或取消汽柴油零售价格上涨,如果油价升至每桶80美元以上,公司炼油部门可能面临利润压缩。此外,亚洲石油化工价差已经开始,乙烯-石脑油价差自5月最后一个高峰以来下降了60%,这是原料成本上升和需求疲软的综合因素,该行预计公司化工部门盈利预期的正常化,也暗示下半年盈利前景面临下行风险。
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