智通港股解盘(06.28) | 负面扰动继续震荡

（原标题：智通港股解盘(06.28) | 负面扰动继续震荡）

文/万永强(智通财经研究中心总监)

港股因黑色暴雨警告延迟至中午1时半开市，市场上涨的势头似乎也受到了影响，全天维持震荡，符合上周五的判断。

当前市场不具备连续上涨的条件，因为还有一些负面因素在扰动：1，美国总统拜登的5790亿美元两党基础设施协议宣布仅仅一天，就面临着共和党反悔的威胁，因为共和党议员试图扼杀民主党希望制定的一项规模更大的税收和支出计划。

2，6月27日，国家发改委对外表示，煤炭生产供应总体稳定，供需基本平衡，价格不存在大幅上涨的基础，随着煤炭产量和进口量增加，进入7月以后煤炭价格将进入下降通道。这个信号很明确，对于涨价过火的品种要进行调控。综合来看，今天周期类个股普遍都遭遇了调整的压力，煤炭股首当其冲，再是钢铁、铜、铝等。政策性风险对市场的干扰很大，也很难防备。接下来如果美国再推出更大法案的话，则对周期品又会再度刺激。

3、疫情出现新的情况，最强病毒德尔塔变异毒株迅速传播，已经导致92个国家和地区的疫情反弹。欧洲疾控中心最新发布的风险评估显示，预计该毒株今年8月将成为欧盟和欧元区流行的主要毒株，感染率或达到90%。目前，包括国药集团中国生物、科兴中维中国生物在内多家疫苗厂商均在进行加强针试验。另外，辉瑞、Moderna等疫苗巨头都启动了针对变异毒株的加强剂量疫苗研究。疫苗类复星医药(02196)、国药控股(01099)再度表现活跃。同时要注意，娱乐博彩类、航空类还会继续遭受压力。

据报道，华为将在武汉建设自己的芯片工厂，生产包括通信芯片，后期包括汽车芯片在内的芯片。实现从设计、生产的一条龙服务。在受到压制的情况下，华为自建芯片工厂，应该也是唯一的出路了。这个消息应该对芯片产业是正面提振，但近期国家大基金一期对芯片类的减持动作又压制了市场情绪。

李宁(02331)发布盈喜，预期今年上半年净利不少于18亿元人民币，去年同期为6.83亿元，引爆整个体育用品板块，这个板块笔者反复强调在走趋势，驱动因素是奥运+业绩。今天算是加速了，一般到了加速阶段就差不多到了短期的高点，再去追已经没什么性价比了。

据媒体报道，国家发改委在答复网民关于“建议完善居民阶梯电价制度，鼓励城乡居民多用清洁的电力资源”的留言时提到，与国际上其他国家相比，中国居民电价偏低，工商业电价偏高。下一步要使电力价格更好地反映供电成本，还原电力的商品属性。中国的电价相对世界发达国家确实低很多，为何中国的钢铁产品有竞争力，很大原因是电力成本低。不过，电力关系到国计民生，牵一发而动全身，预计涨价会很谨慎而且很温和，所以持续性不会特别强。

据报道，至少17家金融机构成为新一批获得基金投顾试点资格的机构，包括11家基金公司和6家券商，这6家券商分别是兴业证券、招商证券、国信证券、东方证券、中信证券、安信证券。这相当于金融领域在加速向财富管理转型。券商板块整体表现低于预期，但也不算太差，笔者提到的弹性大的品种东方证券(03958)依然上涨3.27%，恒指要有所作为，显然是离不开券商的推动。后市持续保持关注。

注意月底碳交易将正式拉开帷幕，清洁能源类还有预期差，龙头新天绿色能源(00956)及光伏的福莱特玻璃(06865)继续维持上升通道。

总体看，今天的震荡走势属于良性范畴，接下来金融股能否发力才是关键。