(原标题:招银国际:维持波司登(03998)“买入”评级 目标价上调至6.13港元)
智通财经APP获悉,招银国际发布研究报告,波司登(03998)品牌提升和灵活性是提升业务的关键因素,将其目标价上调至6.13港元,维持“买入”评级,公司去年财年的收入/纯利同比增长11%/42%,主因毛利率上升及大店铺同店销售增长强劲令经营效率和杠杆改善。
该行上调公司22/23财年摊薄每股盈利17%/24%,以反映毛利率和经营杠杆上升,并预计2022财年收入或同比增长15%,受惠目前订货中扩张产品目录和举行更多推广活动,及电商销售增长强劲。此外,公司22/23财年纯利同比或增长23%,动力包括良好的零售折扣管理、品牌提升带动产品均价上升、自营店销售增加、更多大型店铺提升效率。公司将进一步优化渠道库存管理,采取更灵活的订货和补货机制。
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