美银证券:重申颐海国际(01579)“跑输大市”评级 目标价下调18.3%至67港元

来源:智通财经网 2021-06-09 11:41:30
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美银证券重申颐海国际(01579)“跑输大市”评级,目标价由82港元下调18.3%至67港元。

(原标题:美银证券:重申颐海国际(01579)“跑输大市”评级 目标价下调18.3%至67港元)

智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告,重申颐海国际(01579)“跑输大市”评级,目标价由82港元下调18.3%至67港元,称其新产品或品牌的研发开支可能增加,调低公司今明两年每股盈利预期分别为11%及14%,目前估值约市盈率44倍符合其历史平均值,不过相信未来增长减慢以及利润受压将引发新一轮估值下调。

该行表示,公司今年来第三方销售水平呈疲弱趋势,或是与竞争加剧有关。此外,其产品组合转至较低毛利产品或令边际利润潜在受损。美银证券预计,公司即食类产品销量或在7月或8月开启生产线后再次提升,而其他新产品主要为较便宜的即食饭或即食火锅。公司今年有意减慢产品推出以期改善成功率。至于架构重组方面,公司在5月初已将区域经理数目由以往超过30名压降至10名,寄望于更好地运用人力资源。

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