（原标题：港股收评 | 「牛市旗手」发力，中金公司大涨逾10%；招行创历史新高）

港股收评

5月25日 | 港股主要指数今日高开，全日维持强势。截至收盘，恒指涨1.75%，报28910.86点；国企指数涨1.42%，报10792.63点。

板块方面，科技股普遍反弹，恒生科技指数收涨1.62%，报8004.37点。成分股中，金蝶国际涨9.55%，腾讯涨4.18%，小米集团涨4.13%，美团涨2.07%；快手跌11.46%。

教育板块午后有所回暖，其中思考乐教育涨4.58%，新东方在线涨1.82%。据报道，2021年5月24日网上出现的「北京市海淀区教委开会，教育机构暑期不许开课」等不实消息，系某培训机构员工将其内部沟通群中部分聊天内容未经当事人许可外传所致，该机构及当事人并未参加5月23日的会议，其聊天内容系个人分析和推测，并非海淀区教委官方发布，当事人现已报案。

中资券商股涨势凌厉，其中中金公司涨10.9%，中信建投证券涨9.74%。天风证券认为，近期市场流动性充沛、利率往下、大宗商品价格下行、打击虚拟货币等均在策略角度利好券商股。并且券商存在高估值业务(财富+资管+衍生品)的长期提升逻辑，短期存在业绩或将上行的趋势，另外龙头的各种优势正在明显扩大。

SaaS概念股大幅反弹，其中中国软件国际涨10.17%，微盟集团涨5.23%。机构预计未来我国SaaS市场是一片蓝海，2021年我国公有云SaaS市场规模将达到370亿元，企业级SaaS市场规模达740亿元，到2026年我国公有云SaaS市场规模将突破1000亿元，企业级SaaS市场规模将突破2700亿元。

个股方面，$碧桂园服务(06098.HK)$收跌2.37%，报78.15港元。碧桂园服务在港交所公告，公司与配售代理订立配售协议，同意配售合共1.39亿股股份，价格为每股75.25港元。配售事项所得款项净额将为本集团业务迅速发展及实现「打造国际领先的新物业服务集团」的公司愿景提供进一步充分支持和灵活性。

$呷哺呷哺(00520.HK)$连跌后反弹，收盘涨6.75%，报9.8港元。大和发研报指，集团更换行政总裁主要是由于呷哺呷哺表现差于预期，特别是在上海地区周围的业务，集团主要策略包括提前优化和精简资源，如人力资源和IT功能，以增强呷哺呷哺的商业模式，其中包括在未来3个月内推出内部特许经营模式。该行予其「买入」评级，目标价21港元。大和指，由于近期股价疲弱，集团正考虑进行股票回购计划，另外「凑凑」的管理层股权激励计划或会在3个月内敲定及实施。

$药明康德(02359.HK)$收涨4.88%，报197.6港元。大摩发布研究报告称，公司首季业绩表现胜预期，核心业务基本面也稳健，存在一定溢价，因此给予公司「增持」评级，目标价由187港元上调至198港元。

$招商银行(03968.HK)$创历史新高，收盘涨6.33%，报70.5港元。中金此前发表报告称，招行已是内银股中最顶尖财富管理银行，公司于去年进一步升级迭代轻型银行战略，将受惠于新机遇业务推动带来的行业新一轮业绩及估值分化，业绩增长及收入结构将改善；将目标价从79.85港元升至90.59港元，维持「跑赢行业」评级。

$蓝月亮集团(06993.HK)$收涨7.77%，报11.38港元。此前公司获纳入富时罗素全球股票指数系列。大和近日发布研报称，重申蓝月亮集团「买入」评级及目标价17.4港元，该行予集团的目标市盈率倍数较同业高出约10％，以反映集团专注于快速增长的产品及其在电子商务市场中的强大实力。该行相信，集团会采取适当措施令均价在下半年有上调空间。

今日港股成交额TOP20

港股通资金

港股通方面，今日港股通（南向）净流入87.32亿港元。

消息面

大宗商品方面，李克强5月24日在浙江宁波考察期间，与十几家制造业企业家「站谈」，仔细了解大宗商品价格上涨对下游企业带来的不利影响，研究分析对策。李克强说，我们会想方设法做好大宗商品的保供稳价工作，合理引导市场预期。既要适当储备、进行调控，又要打击囤积居奇，以支持企业应对成本上升等经营困难，努力防止向居民消费价格传导，避免影响人民群众生活。

汽车方面，苹果正在积极研究汽车工程和制造的各个方面，有工程师透露苹果公司已经出现在一些汽车供应链中。凯捷工程德国公司技术与创新总监彼得·芬特尔在接受采访时解释说，我们已经在供应链中看到相当多的反馈，我们知道苹果公司确实在研究汽车工程和汽车制造的每个细节。但是没人知道苹果创造的将是汽车，技术平台还是出行服务。

房地产方面，近日信息显示，房地产供应链非标融资有收紧趋势，基金子公司对该类产品的备案被叫停，再次折射出房企融资艰难的现状。一位投资机构人士表示，确实听闻中基协要求暂停房地产供应链非标业务，主要是基金子公司的产品，供应链ABS等标准化产品不受影响，但目前发行人也比较困难。「房企本身融资就比较难，又少了一个渠道。」

碳中和方面，国家发展改革委有关负责同志就《「十四五」时期深化价格机制改革行动方案》答记者问：「十四五」时期深化能源价格改革将紧紧围绕「碳达峰、碳中和」目标，在充分考虑相关方面承受能力的基础上，发挥价格机制的激励、约束作用，促进经济社会发展全面绿色转型。

造纸方面，近日，纸浆价格持续上涨。据悉，浆价、纸价出现倒挂，多家纸厂不堪重负，被迫减产、停产。业内人士指出，随着原料价格上行，落后产能将加速出清，促使行业头部化集中；而依靠购买现货原材料进行生产的小厂，将因资金和规模的限制，面临被淘汰风险。

机构观点

中金公司：尽管疫情可能「长尾退出」，但伴随国内经济逐渐重回正轨，我们认为复苏和通胀预期下的周期板块行情在渐入尾声，市场焦点逐渐回归经济常态增长，成长风格可能重新成为市场主线。建议未来3-6个月关注三条主线：成长风格重回市场主线。制造业「上下两难」，再次强调根据议价能力筛选。周期板块「赶顶」，寻找独立性较强的板块。

中金公司：对年内债市走向的判断，关键取决于大宗品走势、政府债发行节奏以及经济增长动能等因素。今年新增政府债发行量大幅低于年初预算的可能性较低，3季度或迎来发行高峰期。预计近期长端国债利率有跌破3的可能，但或在下半年升至略高于3%水平。

中信证券：出台房地产税是大势所趋。该行认为，房地产税改革的核心目标不是构建地方主体财政收入来源，不是替代土地出让金。房地产税可以适当增加持有房屋的机会成本，适当增加二手房供给，遏制房价过快上涨。