(原标题:大摩:维持宇华教育(6169.HK)“增持”评级 目标价8.4港元)
摩根士丹利发表研究报告指,宇华教育(6169.HK)截至今年2月底止中期收入按年增长8%至13.65亿元人民币,较预测的13.94亿元人民币略低,调整后净利润按年增长37%至6.91亿元人民币,胜预期。
在经营水平提升下,期内经调整后净利润率上升10.7个百分点至50.6%。该行指,集团过往在提升新收购学校盈利能力的表现不错,预期2021财年湖南涉外经济学院的净利润率可提升至50%至53%,长远更可进一步升至55%至58%,而山东英才学院本财年净利润率料同样可升至48%至50%,
但大摩指出,宇华教育旗下大学发展成熟,预期收生步伐将相应放缓,对2021至2023财年收入预测大致不变,上调净利预测约5%至7%,当中今年全年净利预期上升32%至13.73亿元人民币,维持“增持”评级,目标价由9.1港元下调至8.4港元。
(文章来源:格隆汇)